美国ETF市场呈现分化格局。过去五周，贝莱德（BlackRock）旗下iShares比特币信托ETF（IBIT）领衔下，美国比特币ETF涌入超过90亿美元的资金；黄金支持的基金同时间却有超过28亿美元资金流出。
尽管最近贸易紧张局势缓和下来，也降低了对黄金在内传统避险资产的需求。比特币身为价值储存替代管道的地位却正增长，在美国财政稳定性问题日益严重的背景尤其明显。
比特币本月攻抵历史新高，达到111,980美元，除受到稳定币法案在内监管方面进展的激励外，总体经济不确定性也有推波助澜之效。黄金今年迄今仍上涨超过25%，但已较历史高峰回落约190美元。
分析师表示，这一波资金轮动显示比特币已渐渐视为合法的资产避险工具。Jefferies全球股市策略师 Christopher Wood说：「我仍然同时看好黄金和比特币。两者仍然是七国集团（G7）对抗货币贬值的最佳避险工具。」
然而，有人质疑，比特币波动甚大，有碍真正避险的地位。过去发出的总体经济冲击中，像是去年8月市场出现日圆解除利差交易，比特币和其他风险资产一同重挫。
但也有人则认为，比特币已逐渐取得优势。渣打银行全球数位资产研究主管 Geoff Kendrick在最近一份报告中写道：「由于比特币去中心化的特性，对抗金融系统风险方面更为有效。」
Kendrick指出，比特币在两方面发挥避险基金作用：一是和民营部门相关的风险——例如2023年矽谷银行倒闭事件，二是与政府机构相关的风险，包括对美国公债稳定性的疑虑。他说：「最近Fed独立性受到挑战，这完全属于第二类风险，还有关税恶化和美国政策公信力更广泛的疑虑。」
Pepperstone 研究策略师吴廸琳（Dilin Wu ）说：「过去一个月，比特币和纳斯达克、美元甚至黄金盘中相关性显著降低。这些变化表明，比特币可能渐渐被视为一种避险工具，甚至是一个和市场无关的资产类别，而不仅仅是投机性交易。」
尽管如此，黄金依然是表现较佳的资产，今年上涨约25%，而比特币则上涨了15%。
原文地址：https://money.udn.com/money/story/5599/8772676?from=edn_subcatelist_cate如没特殊注明，文章均来源于互联网，版权归原创作者所有，如有侵权，请联系我们处理！
