中华开发生医基金总经理吴欣芳提出，明年国内生医产业有三个值得关注的投资主题，包含创新药、减重医美相关的慢病治疗与健康长寿商机，以及创新医疗科技与AI赋能服务。
经济日报昨（6）日举办「2024生技论坛 健康台湾 生技新契机」，吴欣芳以《生医新视界 迎接生医投资新时代》为题进行专题演讲。
她表示，首先对于资本市场现况提到，美国是生技制药最重要市场，生技指数长期趋势往上，而今年筹资有复苏迹象，惟生技类股近二年受Magnificent 7（科技七巨头）及AI概念排挤资金，绩效逊于科技类股，且美国大药厂因专利到期，本益比相较S&P500指数打九折。但大药厂中有减重药物产品组合者本益比明显较其他公司高许多。
至于台股五年来OTC生技指数报酬率为53％，也因近一年资金涌向科技股，生技指数落后大盘。惟台股生医次族群指标公司以新药类股绩效领先医材及健康服务类股。从疫情中到疫后，国内生医股前十大市值增约64%，前十大公司医药相关者达九家；市值第一的药华新药营收大幅领先同业；康霈搭GLP-1 减重药热潮，市值快速升至第二；顺药晟德集团老店新生；保瑞、美时透过M&A（并购）优化营收组合。
她指出，国内生医股目前评价高于美股，业者宜把握目前资本市场优势强化经营体质。观察今年台湾生医股趋势，新成长题材带动投资人热情，但整体已从本梦比回归到基本面。
展望2025年国内生医产业新契机及投资方向，首先是有授权潜力的「创新药」，吴欣芳表示，台湾创新药各拥题材，已商业化药品看重营收成长性，另近期投资人或媒体关注于临床二、三期产品可能在未来一年有解盲机会，例如仁新LBS008–青少年斯特格病变、康霈CBL514 –局部减脂、顺药LT3001 –缺血性中风等。
第二个值得关注的投资主题为「减重医美」相关的慢病治疗与健康长寿商机。以大摩估计GLP-1糖尿病与减重药物在全球病患数约2千万人、潜在市场超过千亿美元。
吴欣芳说，一年来以减脂塑形药物、医美填充医材股价成长较多，如康霈考虑到面额从10元改为5元之下股价上涨1.8倍；另减脂针及外泌体题材新颖，医美填充医材看营收获利成长性，如双美、科妍。而老化相关骨科与眼科医材股价反应基本面，包括联合、奈米医材。
投资主题三为创新医疗科技与AI赋能服务。吴欣芳强调，政府健康台湾政策鼓励高龄科技与智慧照护服务发展，如佳医、青松。环绕长照解决方案提供商为诺亚克。
吴欣芳总结，过去一年AI带来竞争加剧，资金、资源倾向往最有竞争力的企业集中。生技公司发展策略除了有机成长之外，可以考虑与中华开发资本等创投或私募基金合作，进行国内外并购、私募、战略联盟或技转，从台湾走向世界。
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