台积电的先进制程每推进一个阶段，代工费用都会上调；对台积电的客户而言，量产与时间就是成本，能在最短时间拿到最多的产能就是赢家，促成台积电在先进制程市场成为领导者。本周四出刊的《先探投资周刊》2324期就来帮大家体检台积电能够喊水会结冻的几项优势。

台积电交出优于市场预期的财报与财测，股价再创一一○○元历史新高。相较于台积电亮眼的财报，最主要的两个劲敌─三星电子与英特尔的状况都不好，股价也都创下近期低点。 不过，南韩每日经济新闻报导，英特尔与三星电子正在接洽筹组晶圆代工联盟，共同对抗台积电。面对市场的两个竞争者要联手抗衡，台积电只能持续以最好的制程来服务客户。对台积电有利的是，即便今年以来三星电子和英特尔股价跌幅都不少，这则新闻出来后，也没有让他们的股价有较好的表现，显然资本市场对这两家公司合作能否成功抵御台积电，抱持怀疑的态度。

集邦科技的统计数据，台积电第二季受惠苹果iPhone进入备货期、AI Server和HPC需求方兴未艾，且因为高价先进制程比重高，第二季在全球晶圆代工市占率成长到六二．三％稳居龙头位置。三星电子的晶圆代工在苹果iPhone新机备货，包含高通的五／四奈米5G moden、二八／二二奈米OLED DDI等晶片启动下，第二季市占率也成长到十一．五％。英特尔的晶圆代工曾经在去年第四季挤进前十大排行，但今年受到高阶制程良率仍在调整，造成晶圆代工亏损幅度扩大，使得英特尔又被挤出前十大排行。

光从市占率的加总来看，三星电子加上英特尔仍远落后于台积电，这或许是资本市场不看好这两家公司合作能否战胜台积电的理由。

台积电先进制程营收占比高

台积电第三季营收又比前一季成长十二．七九％。其中，三奈米的营收占比由前一季的十五％成长到二○％、七奈米制程由前一季的十五％小幅成长到十七％，五奈米制程由前一季的三五％下降到三二％，属于先进制程的三奈米、五奈米和七奈米的营收占比合计高达六九％，推升第三季毛利率成长到五七％，高于市场预期。至截稿为止，三星电子和英特尔还未公布最新财报，而三星电子在十月初公布的财务初报显示，第三季营运状况不佳，三奈米的良率仍未见好转，在ＡＩ领域上难有进展，在先进制程对贡献母公司的获利挹注有限。据此推测，台积电有可能在第三季的全球晶圆代工市占率扩大领先优势。台积电目前在先进制程市占率九二％的优势，短期间内难以被攻破。

放眼全球半导体产业，ＡＩ是唯一驱动半导体成长的次产业。据工研院和群益投顾预估，二六年全球ＡＩ半导体市场将超过八六○亿美元，届时将占全球半导体产值将近十一％。

目前ＡＩ晶片大部分应用在资料中心和高倍速（ＨＰＣ）运用，不受行动终端设备方面诸如电池寿命和携带便利性等限制，但ＡＩ晶片仍需要更小、更密集和更节能省能源才行。ＡＩ效率等同于一个晶片的成本，除了生产成本外也要考量运作成本。唯有先进制程才能提供更节能的晶片，因此市场对先进制程的需求不减反增。

本文完整报导、发烧个股动态，以及更多第一手台股投资讯息，请见先探投资周刊2324期。

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