国泰投信5日举行「国泰投信2025下半年投资展望暨ETF布局新趋记者会」，迎接局势多变的下半年，董事长张锡亲自领军，与全球经济与策略研究处副总经理王诚宏及量化投资部协理游日杰精辟解析国际总体经济、台股展望，分享ETF投资策略。张锡看好台股基本面，对下半年表现有信心，也认为关税争议影响已逐渐淡化，台湾AI优势明确，投资应看长不看短。
2025年国际政经市场不平静，4月美国总统川普宣布对等关税后，市场悲观看待全球贸易发展，认为关税战会对经济造成负面冲击。所幸，不久后川普宣布政策实施暂缓90天；中美双方也在5月中发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，对等关税暂停90天；川普与欧盟执委会主席范德赖恩通话后，也宣布原订6月实施的对欧盟商品开征50%惩罚性关税，将延后至7月，以争取更多谈判时间，以现阶段来看，这把关税大刀的火力已温和许多。
今年AI需求依然强劲 晶片是「刚需」
展望台股趋势，张锡表示，今年AI需求依然强劲，晶片是刚需，根据台积电（2330）公布的第1季财报，7奈米及先进制程贡献73%营收，成果超乎预期，且CoWoS产能满载，估计2026年将维持健康成长，台湾在全球半导体供应链中的重要程度不言而喻，加上美中关系紧张下，全球供应链「去中化」的转单效应有望让台湾间接受惠。
张锡进一步指出，截至今年第1季，台湾ETF总规模已超过6.5兆元，总受益人数突破1,514万人大关。ETF特性之一就是较能抵抗市场波动，而投资人更有越跌越买的特性，在台股基本面不变下，即使ETF碰上一时价格下挫，依然能持续加码。若对于投资方向、类型有疑虑，可以采取「定期定额」策略，透过分批进场方式分散价格的风险。
王诚宏指出，排除美元资产危机，美国经济目前是持续软著陆，研判陷入衰退机率较小；同时由于美国景气已经下行，买气趋于保守，即使未来关税战再次升温，业者将关税转嫁消费者的机率相对有限，因此，第3季高机率厂商将出现较高库存，导致获利下降，生产有过剩现象，估计9月、12月会再降息，明年美国经济也有机会全面回到温和成长。
游日杰：下半年建议采「股债各半」投资组合
游日杰提到，下半年投资组合的股债配置建议采「股债各半」组合，可有效缓和投组面对的报酬波动。股票方面，因为企业导入AI已经是趋势，未来会出现「大者恒大」的情况，建议投资人可布局市值型ETF，例如，国泰台湾领袖50（00922），自2023年挂牌以来，即受到市场关注。00922跟著台湾50大领袖企业一起成长，精选50档大市值企业，第一大持股权重上限不超过30%，投资人能以均衡合理的配置参与台湾大市值企业的投资，且成分股中有近七成的权重与辉达（NVIDIA）执行长黄仁勋近期来台公开的背板名单重叠。
除此之外，在川普松绑科技监管等多项政策带动下，资产配置也建议纳入美科技型ETF，如国泰美国费城半导体基金（00830），一次掌握全球上、中、下游半导体商机。债券方面，则建议投资人选择投资级债如国泰投资级公司债（00725B），前十大持债公司包含甲骨文公司、雷神科技、查特通讯等，违约风险较非投等债相对低。
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