盘势分析

中国大陆云端巨头将砸重金购买及租用美国晶片算力，与日银升息让市场担忧重演灰犀牛效应的消息交互影响下，台股昨（24）日多空交战，震荡收红。指数早盘跳空开高，一度冲上28,486点；随即获利卖压出笼，一度翻黑杀低至28,280点，高低震荡逾200点；尾盘低接买盘涌入，但追价力道不足，终场仅上涨61点，收28,371点，成交量约4,390亿元。

台股昨日开盘一度展现挑战新高底气，得益于两大实质利多，首先是台湾外销订单表现亮丽，11月达729.2亿美元，创历年单月历史新高，主要市场美、中、欧、日及东协均有两位数成长，全球投入AI基础建设，出口品项集中在电子、资讯通信产品。

其次，美国解除AI晶片输中禁令，市场传出大陆云端三巨头阿里巴巴、腾讯、字节跳动，预计2026年投资算力逾新台币1兆元，AI伺服器与资料中心资本支出持续看涨，相关组装、散热及高阶PCB族群营收动能可望持续升温。

不过指数攻高震荡后主因三点。一、日本银行启动升息，虽然幅度不大，但日圆若持续走强，恐引发全球利差交易（Carry Trade）资金回流日本。二、支应未来庞大AI资料中心建置，科技巨头发债规模创下纪录，市场担忧是否会压垮企业获利，影响供应链订单。三、融资余额水位持续攀升，处相对高档，筹码面不稳定限制短线续攻空间。

投资建议

研判大盘5日、10日、月及季均线呈现上扬格局，有利多方续攻，但短线强弱将取决于能否突破昨日十字线高点28,486点。

在大陆云端巨头大举投资背景下，仍看好半导体、先进封装及测试、伺服器、散热、PCB、记忆体等AI供应链产业受惠，惟近期相关类股处相对高档，可优先选择营收有明确成长动能，且股价表态突破前高或沿著短期均线上涨相关个股，并建议以定期定额方式投入，逢拉回加码增持多方部位，确保风险可控情况下，跟上市场成长趋势。