麦格理证券发布报告指出，环球晶（6488）已走出矽晶圆景气谷底，毛利率应该在今年第3季已触底，且股价从10月高点以来已下滑三成，预期上档空间增大，因此将环球晶评等从「中性」调高到「优于大盘」，但目标价则下调5%到473元，以反映获利反弹幅度低于预期。
麦格理指出，环球晶预期，随著新产能开出，且规模与良率提升，毛利率将从疲弱的第3季开始逐步改善。人工智慧（AI）并未大幅推升矽晶圆需求，但长期上行循环加上产能积极扩张（尤其是在DRAM厂商方面），应该能带动出货量、产能利用率及利润率自此回升。
麦格理预期，整体半导体产业在2026年与2027年将持续缓步上行，主要有两大原因。一是各类产品的内容明显成长，包括伺服器中AI比重持续提升，以及出现更新的边缘AI产品（如PC/智慧型手机）。二是2024年及2025年非AI的基期比预期还低，部分原因是去化库存。
麦格理对半导体（包括矽晶圆）的上行循环仍有信心，预期市场对获利的下修已接近尾声。不过，产业虽然见底，但矽晶圆的平均售价不致于大幅增加，因此至少到2027年都不会出现供不应求。
麦格理预估，环球晶2026年第1季起营收可望恢复正成长，2026年下半年起成长将回到双位数。环球晶今年营收预估年减1.5%，2026年营收可望年增13.6%，2027年营收年增20%；今年每股税后纯益（EPS）将下滑29.1%，但2026年EPS可望成长31.9%。
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