美国股市上周五（2日）虽然涨跌互见，但台湾加权指数于5日在台积电（2330）的强势表现下，顺利冲破3万点整数大关，最高来到30,339点，再刷历史新高纪录。中国信托投信表示，观察上周资金流向，台股最受外资青睐，整体买超达10.4亿美元为新兴亚股中之冠，其次买超印尼1.2亿美元，买超越南0.6亿美元。在卖超部分，印度遭外资抛售15.4亿美元最多，其次为南韩卖超3.2亿美元，泰国卖超0.2亿美元。

指数涨跌部分，中国信托投信指出，上周股市表现与资金流向未同步，在圣诞节及元月行情加持，亚股普遍呈现收涨，其中，南韩上涨4.4%最多，其次为越南上涨3.2%，台股上涨2.8%，印尼上涨2.5%，而菲律宾、印度也分别小涨1.1%及0.8%，泰国则持平。

台股冲破3万大关 AI今年仍为领盘主流

台股在AI需求爆发、台积电领军下，加权指数顺利冲破3万大关，后续该如何观察？中国信托台湾活力基金经理人徐启葳表示，全球大型云端服务供应商（Cloud Service Provider）资本支出年增率持续强劲，巨大的资本支出代表AI算力处于供不应求的状态，这将持续驱动整个AI供应链，包括：电源供应、液冷散热、高阶 PCB/CCL 等硬体领域的结构性成长。

徐启葳指出，2026年AI服务的渗透率将是观察重点，特别是当前AI在企业端的渗透率相当低，但其一旦采用，通常是高价值、高频率的服务，如Copilot辅助程式设计，这对服务商的自由现金流和投入资本报酬率（ROIC）将有实质贡献，有益于股价持续维持正向。另外，对于云端服务供应商而言，目前最大的挑战是如何将基础设施的渗透率转换为足够的收入。

AI强劲需求也催动台湾出口及投资动能，主计总处大幅上修2025年经济成长率至7.37%，徐启葳认为，在此高基期下，明年经济成长率也有3.54%，不过，随著去年基期垫高、大盘指数创高的情况下，预期今年加权指数虽有机会持续表现，但成长幅度或许较去年低，整体来说AI仍为领盘主流，但受到世代转换、设计转换等影响，选股难度增加。

越南政治议题 短线市场聚焦

越南股市方面，中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，短线市场聚焦越南政治议题，第1季越南即将迎来新届党政领导层，根据历史经验，近两次全代会闭幕后，市场普遍视为政治不确定性消除，越南股市将迎来正向行情，在全代会后的三个月、半年、一年胡志明指数皆呈现正报酬。此外，2025年12月下旬，现任总书记苏林在中央委员会会议称，党内已就新届关键领导层取得共识，市场普遍解读为政权将平稳过渡，原班人马或续任，也给市场带来更多信心。

张晨玮补充，从越南经济数据显示，2025年前11个月工业生产年增维持双位数，同月越南制造业采购经理人指数（PMI）达53.8点，续居年内相对高位。

海内外有多家机构预测，2025年越南GDP成长有望达到8%目标，而2026年由公共投资作为主引擎，有望维持高速经济成长。值得留意的是，2025年前11个月越南海外直接投资已落实金额达236亿美元，再度写下近年新高，亚马逊、日本住友等跨产业公司均表示扩大越南投资，反映外资对本地消费、制造业等多元题材兴趣浓厚，越南在外资持续挹注下，将促进经济及股市增长。