好的开始！二六年第二个交易日，台积电创历史新高领军强攻，加权指数直上三○○○○点，包含记忆体、设备、光通讯等次产业，依旧是盘面重要的强势指标。本周三出刊的《先探投资周刊》2386期有详细报导。

回顾台股在二五年的表现，先蹲后跳、倒吃甘蔗，纵然四月因川普关税导致一度下跌至一七三○六．九七点，不过，龙头台积电稳定军心，全年收盘创下一五五○元的历史新高、居功厥伟，台达电攻上千元，跃升至第三大市值企业，则是最大的黑马，股王信骅冲上七五五○元，打破股价天花板，ＡＩ伺服器供应链良性轮动与比价效应，相关次产业多有写下纪录的强势绩优股。

主动型基金大放异彩

除了电子股表现亮眼，金融指数写下历史新高二四五七．二点，同样也颇有贡献，加权指数最后一个交易日创下二九○○九．八一点的新高，全年上涨五九一五．○五点、二五．六八％，连续三年报酬率超过二五％。虽然对比韩国股市上涨七五．六％有段不小的落差，不过韩国股市二二～二四年表现弱势，二五年的表现是压抑过后的爆发，台股相对稳健，而日经指数二五年收盘站在五万点大关之上，涨幅二六．一八％与加权指数相去不远。

美股三大指数二五年的涨幅，虽然低于南韩、台湾与日本，不过也有双位数的涨幅，并都创下历史新高，道琼指数涨幅十二．九七％、逼近五万点大关，S&P 500指数涨幅十六．三九％、逼近七千点，Nasdaq指数涨幅二○．三六％、攻抵二万四千点，而表现最亮眼的是费城半导体指数，涨幅为四二．二三％，站上七千点整数关卡。毫无疑问，ＡＩ类股依旧屹立不摇，将持续站稳国际股市二六年的Ｃ位。

台股二五年表现抢眼，不过宽度似乎不若过往，资金集中化更为显著。上市柜合计上涨家数约六○○家，不过下跌家数则超过一二○○家，仅三分之一左右的个股报酬率为正数，涨幅优于指数的约二六五家，超过一倍的约七五档。以二五年收盘价统计市值，台积电涨幅四四．一九％、市值超过四○兆元，鸿海涨幅二五．二七％、市值站稳三．二兆元，台达电涨幅一二三．七％，与联发科市值都超过二兆元。

另外一个重要的纪录，是国内首档ＥＴＦ，于二五年十二月八日规模突破一兆元，全年上涨三六．八七％，优于指数表现，虽然属于被动型的指数基金，不过具有留强汰弱的特性，加上分拆后价格亲民，不仅适合长期投资，主动型投资人在观望下一阶段时，也可做为是资金停泊的好去处。二五年大放异彩的是主动型基金，主动统一台股增长于二五年五月二七日成立，报酬率七○．九八％，已超越指数两倍以上涨幅，登上台股ＥＴＦ绩效王宝座，主动野村台湾优选与主动群益台湾强棒，则以五四．四四％与四四．六五％分居第二与第四名。

台积电上看二○○○元

台积电股价创下一六八五元的历史新高，且仍在持续向上挑战，ＡＤＲ也已经突破三二○美元，市值来到全球第六大，为台股攻上三○○○○点的最重要基石，将于一月十五日举办法说会，不论财报或财测，优于预期应该都是必然，资本支出则是快乐好朋友的参考方向，Aletheia资本预期二七年ＥＰＳ将有挑战一○○元的实力，并上调目标价至二四○○元。台积电的强势，是加权指数持续上攻的唯一信仰。

本文完整报导、发烧个股动态，以及更多第一手台股投资讯息，请见先探投资周刊2386期。