事业废弃物处理大厂可宁卫*（8422）近期为盘面焦点，去年底被纳入多档高股息ETF成分股，资金热度持续延烧。可宁卫上周五（9日）股价再度发威，开盘后展现强劲攻势，终场以涨停价39.05元作收，上涨3.55元，续创面额分拆后的历史新高，单日成交量放大至26.4万张，为当日台股人气排行榜前五名。
从技术面观察，可宁卫此波攻势凌厉，5日均价已站稳在10日均价之上，10日均价持续走扬并大于20日均价，短中长期均线呈现标准的多头排列。去年11月中旬以面额变更后参考价25元重新挂牌以来，股价经历约一个月的打底盘整，12月下旬带量突破。目前MACD柱状体持续扩大，KD值亦维持在高档钝化区，显示多方掌控权极高，走势相对稳健。
统计显示，上周五个交易日，三大法人累计买超张数逾4.7万张，投信买盘最为显著，可宁卫近期入列群益台湾精选高息、复华台湾科技优息等多达七档ETF成分股，资金大举进驻，投信持股比重由原先不到0.1%迅速攀升至8.39%，锁码效应明显。
外资于9日同步转为买超，单日大举敲进4.6万张。尽管近期有董事申让2,000张持股引发市场疑虑，但在法人买盘承接下，筹码换手顺利，股价不跌反涨。市场分析，ETF庞大的建仓需求有效消化大股东申让卖压，现阶段筹码结构趋于稳固，有利多头续攻。
基本面部分，可宁卫为台湾有害事业废弃物处理龙头，固化处理量达业界第二名的五倍，具极强市场领导地位。2025年前三季受惠于高雄205兵工厂土地污水与整治等高毛利工程挹注，税后纯益11.79亿元，每股纯益10.48元，前三季获利接近2024年全年水准，结构优于往年。
展望2026年，多项新事业进入收割期。首先，营运主力的205专案第二、三区预计于年中重新启动，再次挹注高毛利营收。此外，公司积极转型循环经济，包括大承再生粒料厂、小港焚化炉旧厂操作等新案皆预计在第1季起陆续贡献。法人预估这两项专案可望分别带进约6亿元年营收，成为营运成长新支柱。
能源事业方面，观音SRF（固体再生燃料）电厂进度最受瞩目，有望于下半年完工。随著能源事业动能逐步放量，可宁卫将完成从废弃物清运、处理到能源回收的垂直整合。法人初估，该电厂未来每年可稳定贡献逾3.5亿元营收，对于优化获利结构有显著帮助。
选股原则
5日均价大于10日均价，10日均价大于20日均价，近五日三大法人买超逾4.7万张。
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