重电双雄华城（1519）、士电昨（12）日公告营收，华城12月营收38.88亿元，年增10.85%；2025年全年营收244.23亿元，年增20.89%，单月、全年皆创历史新高。

士电12月营收40.72亿元，年增17.71%，单月创历史次高，2025年营收371.77亿元，年增6.01%，全年也改写历史新高纪录。

华城近年大嗑美国电力商机，加上受惠AI产业发展推升电力设备需求，在手订单满档，订单能见度已达2028年。华城表示，去年外销营收占比逾五成，目前AI资料中心应用相关订单达120亿元，预期今年有望成长至超过营收的10%，相关订单从2024年底陆续出货，今年还将再出一部分，规划出货至2028年。

产能方面，华城观音3B厂预计今年投产，主要生产内、外销的中型电力变压器，量产后总产能增加30％，台中厂主要将生产超高压大容量电力变压器，目前正在规划中，预计2026年年初动工、2027年第2季投产，扩建完成后，预计2027年起产能倍增。

士电目前在手订单满到2028年，并已经开始接2029、2030年的订单，士电表示，产品交期平均约1.5年至二年，预期未来五至十年重电产品前景可期，而这一波铜价上涨，也让变压器市场价格至少上调6至7%，为了反映原物料，不排除今年新接订单调涨价格。

士电表示，深化半导体与AI应用布局，变压器产品市占率接近70%，此外，将积极布局AI资料中心电力设备市场，涵盖货物型及建物型，目前已取得台湾及美国客户订单，部分已生产试做，今年可望出货。

产能方面，士电表示，去年第3季第三座大型电力级变压器新厂已量产，因应AI资料中心建置所带来的电力需求，另斥资逾10亿元兴建第四厂，布局230kV中大型变压器，预计今年动工，2027年完工投产，届时第三座和第四座产能全开后，整体产能可增加50%。

展望未来，华城、士电皆认为，台电强韧电网计划、国内AI科技产业扩厂、北美市场电网和AI产业基础建等三大动能，对电力设备仍有供不应求的状况，预期未来5到10年电力设备仍会高度成长。