文／黄清照

台股由于低本益比股一波接著一波上涨，引爆看回不回态势，尤其成交量维持在6800亿以上，就会呈现低估股良性轮涨，确实很多高估股撑在高档，如华城今年EPS 20股价(1/27)1015、升达科EPS 19.5股价1120、台燿是AI伺服器EPS 22股价低到530，又如同为AI伺服器欣兴EPS 12、股价354，国巨EPS 14.5~16.5股价只有295，又如尖点EPS 5.8股价高达231，立隆EPS 8股价117.5，联茂EPS 6.5股价121。

故如华城、升达科、欣兴、尖点不失控大跌，就凸显台燿、国巨、立隆、联茂严重低估，类似这种股票非常多，如AI伺服器贸联、智邦、台光电、奇鋐、双鸿、勤诚、光宝科、金像电、达电、致茂…都非常低估，在信骅、精测、颖威、旺矽高本益比下价有非常大上涨空间。

权重最高台积电、达电、联发科陆续创新高，这是强烈多头讯号，继之可能鸿海也会大涨；业绩非常好低本益比的欣铨、台星科、富鼎、亚光、佳邦、辛耘、良维…及业绩不错高借劵卖出联电、世界先进、中美晶、环球晶、联咏、瑞仪、至上、华泰、长荣、正德、裕民…都有比价而上的行情可期。

脱胎换骨的AM大飙股：东阳

东阳历经去年美国高关税及Q2台币大升，致使Q2、Q3税后盈余低到4.57亿、6.57亿，较Q1的14.66亿大幅衰退，但经过关税及台币大升的磨难下调整出产品更佳组合及竞争力，Q4税后EPS达12.23亿，又经此次关税从27.5%调降到15%，与日韩同处竞争站在同一公平下，台湾业者东阳、堤维西、耿鼎更具优势。

东阳输往美国比率约占50%、耿鼎约41%、堤维西约47%；东阳终端需求迎来曙光，客户拉货动能加速，先前因保费、维修等成本上涨，导致淡季使部分车主选择递延维修，影响AM需求，然考量保险时效性、理赔范围风险、涉及安全碰撞件仍须完成修复，尤其进入冬季推升碰撞机会，AM需求更强劲。

另近期中国大陆OEM随新厂稼动率提升、自主品牌车款订单取得，此部分业绩今年可成长，总之受惠于旺季效应、关税调降、产品随OEM报价调涨，市场持续扩大，估今年EPS 7.8、股价115本益比不到14.8，且股价已经站到年线、月KD刚交叉，拉回逢低买。

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

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