历经数月揣测，美国总统川普正式提名被视为偏鹰派的华许（Kevin Warsh）出任联准会（Fed）新任主席，待参院确认后将于 2026年5月接替鲍尔（Jerome Powell）。景顺首席全球市场策略师Brian Levitt指出，虽然市场对这项人事案大多感到意外并视华许为鹰派代表，但为若华许顺利上任，他的政策立场未必会如市场预期般强硬。

华许曾在任内被视为联准会内较为鹰派的声音。2008年全球金融危机期间，他多次反对降息，认为通膨风险可能被市场低估。乍看之下，华许过往的政策立场似乎与川普主张的低利率方向相左，不过他近月的语调已有所转变。华许目前支持2026年进一步放宽货币政策，理由是生产力提升可望推动美国经济成长，且不致引发更高通膨，进而为降息提供空间。然而，2026年之后若通膨压力持续，政策走向仍可能再度变得不明朗。

Brian Levitt表示，在美国联准会的资产负债表政策方面，华许以对量化宽松的鹰派立场和长期批评著称。不过，他也主张联准会与美国财政部之间应有更紧密的协作，并且运用联准会资产负债表来因应住房负担问题——这正是川普政府今年的首要政策项目。因此，尽管华许过去曾对此类作法持反对态度，但如果他上任后在资产负债表管理上采取更务实的操作策略，也不会令人意外。

华许长期批评联准会规模过大、干预过深，并偏离其核心任务。他认为，这些问题削弱了联准会的公信力，也导致近年的政策误判。若华许出任主席，他可能会致力于让央行重新聚焦于「双重使命」本身。

此外，华许也多次表态，希望改革联准会的预测方法，认为现行模型屡次未能及时捕捉景气转折。因此，若由华许领导联准会，货币政策可能更著重前瞻性判断，有别于近年偏向「回看既有数据、事后反应」的操作模式。

金融市场初步将华许的提名解读为偏鹰派。川普宣布人事案后，美国公债殖利率立即走升、美元转强，金价大幅下挫，股指期货同步走低。

然而，从中长期来看，Brian Levitt表示，华许未必会如市场目前预期般鹰派。他过去的决策背景与在联准会的任职经验，应有助于维持央行独立性与金融体系稳定，有望让通膨预期与美国融资成本保持受控。此外，他的民间部门背景也可能推动进一步的银行监管松绑，为信贷扩张与美国经济成长带来助力。若华许领导下的联准会能维持政治独立、政策基调偏向市场友善，将对股市形成正面支撑。