嘉泽（3533）受惠伺服器新平台渗透率提升，带动Socket规格升级、产品单价走扬，法人预期第1季淡季不淡，2026年人工智慧（AI）相关营收可望翻倍成长，营运逆风逐渐消散，近日调高投资评等及目标价。

投顾法人分析，嘉泽随伺服器及桌机年底拉货动能转强，去年第4季营收改写单季历史新高，优于预期，伺服器营收占比进一步提升至约44%，产品组合持续优化，有望抵销原物料成本持续上涨影响，上修单季获利预估值。

虽然第1季进入传统淡季，但农历年前伺服器与桌机拉货动能延续，法人预估嘉泽营收可望优于过往淡季表现，仅季减中个位数百分比，随平台渗透率持续提升与高阶产品出货比重增加，预估毛利率约51.8%。

展望2026年，法人预期嘉泽全年营收将年增11.8%，主要成长动能仍以伺服器业务为主，其中，伺服器营收将年增约20%，明显优于代工厂客户对通用伺服器市场年增约5%的保守预期，主要拜CPU新平台渗透率提升，带动Socket规格升级与ASP同步上行。

英特尔方面，Birch Stream平台渗透率预期由2025年底约10%提升为15%至20%，带动相关产品ASP成长约两成；下一代Oak Stream预计下半年推出，年底渗透率可达约10%。

超微部分，Venice（SP7/SP8）平台将自第2季开始量产并于下半年有较明显贡献，年底新平台渗透率可望达约30%，ASP亦有望年增15%至20%。

至于AI伺服器新品，嘉泽已开始小量生产SOCAMM，目前供应商约四家，预期下半年（VR 世代）开始放量，2026年营收贡献约1%；QD产品将持续争取更多规格以扩大导入。