文／朱成志

全球半导体设备龙头ASML与当初持有一半股份的飞利浦分道扬镳后，2012年台积电和Intel各投资5%、三星3%，一起合作研发极紫外光EUV，闭锁期2.5年后，陆续出清，但EUV机台不但贵，且年产量不多，台积电一直是最大买家。

如今美国限制ASML高阶EUV不能卖中国，Intel、三星又无力大买，10/15突然提前公布财报，就暴跌16.3%，应材(AMAT)也大跌10.7%，这2档都次日再跌。又传出美国将限制美企出售AI晶片给中东，辉达只跌一天4.7%，次日就涨3.1%，但AMD跌5.2%，次日再跌0.3%，台积电ADR也只小跌2.6%一天，因为美国加强对中国的出口管制，ASML只能好好伺候「最大客户」台积电，ASML估明年营收仍成长20%，代表台积电下单很稳，即使ASML由天价1110美元连跌4个月，重挫近4成，台积电也没有影响啊！

我预测TSMC毛利率及全年营收年增都优于市场预期，明年资本支出也遥遥领先全球，所以今年围在台积电旁提供Cowos设备的最大成长股万润，前三季赚一个股本，全年上调16元，明年估20元，而惠特、大量及其他相关供应链设备、耗材、特用化学，还有矽光子CPO联盟股，明年也大成长，我在10月号万宝月刊有特别分析，参考ASML月K线，长期掌握TSMC这个大客户，涨幅一定惊人，参考今年Cowos设备股附表。

之前美超微传闻将AI伺服器九弯十八拐的透过中东流入中国，所以被查，美国把AI晶片当成威胁手段有更多限制。各国都在追求「主权AI」，也使辉达市值全球坐二望一，美中互斗下，威盛、矽统、创意、世芯-KY等IP股，更有大陆也需求的大商机。

9/18美国降息两码，9/24中国降准两码。1990年以前，台股跟著日股走多，当年2月涨到12682历史高点之后，台日也同步崩盘。但巴菲特之前八次在日本发债炒股，造成日股上4万点创新高，10/23又将第九度在日本发「武士债」买日股，若这三大股市都走稳，即使ASML爆雷，外资又转卖，台股指数10/16也守住「2万3」，今年会再度重演外资大轧空，今年7月-9/11外资疯狂大卖超高达7313亿，9/12外资才回补，今年到10/16仍卖超5346亿，比去年更多，前二年都是11月才反转买超，外资上次台积电7/18法说，7/1提早见高点1080元，外资一路卖到8/5才止跌，这次10/17法说会呢？

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