距离美国总统大选只剩二周，选情依旧紧绷，大多数的投资人保持观望的态度。永丰投顾总经理李学诗表示，近期所公告的经济数据较少，市场容易受到消息面左右，企业财报成为关键。

根据彭博预期，第3季S&P 500企业获利将成长4.54%，成长类股获利成长为13.64%，表现最为亮眼，而资讯科技、健康医疗及通讯服务分别为获利预期前三名，显示目前科技类股的基本面尤佳，建议投资人可趁拉回逢低进场AI概念股。S&P 500超级财报周将于10月中下旬展开，成为市场重要的观察指标。根据彭博预测，第3季S&P 500企业获利将成长4.54%，未来三季的成长率分别为 5.05%、5.70%及5.19%。

其中，成长类股第3季的获利成长为13.64%，远胜于价值股的2.77%。就产业面分析，资讯科技类股表现最为强劲，获利成长可达11.7%，且将持续成长；健康医疗类股获利成长 7.60%，表现次之，但未来获利可能出现趋缓。

而通讯服务类股获利成长为6.80%，排名第三；能源类股则衰退8.7%，表现最疲软。由此可推知，资讯科技类股的基本面及展望尤佳，后市可期。就资讯科技类股而言，AI及非AI相关类股表现却存在巨大的差异，同样是晶圆制造厂商，护国神山的法说会让市场信心大振，反之，非运用到AI相关的晶圆厂，却面临需求衰退的压力，财报表现令市场担忧。

瑞银预估整体AI半导体的市场规模，将从2024年的1,680亿美元升至2025年的2,450亿美元，摩根大通亦预估云端资本支出在今年成长57%，明年持续成长30%，代表AI的产值动能仍相当大。

如此的业绩展望，给予相关AI供应链一剂强心针，搭配GB200将于第4季下旬开始出货，整体供应链业绩将于明年上半年爆发，从晶圆代工、晶片销售、机柜零组件、ODM等都将雨露均沾，而从此业绩的角度切入，也可找到股市资金的轮动与配置的节奏。

本波成长循环的主轴锦囊就是AI，所以中长期还是以AI趋势为主要领涨族群。若就台股中长期来看，预估台湾企业获利2025年的成长率仍有超过20%，虽然低于2024年的获利成长率（超过30%），但台股企业将于2025年突破新高（前一次新高为2022年）。以台股合理本益比目标区间18~19倍来看，台股中长期仍有机会突破前波高点，并往25,000~26,000点靠拢。

因此，中长期仍是保持抓紧主轴趋势，拉回就站买方的操作逻辑。另外可提醒部分IC设计类股，与AI相关的BMC晶片、车用与电源管理之类比IC、传输介面与HBM的IP，同样都是未来可以留意的趋势类股。

传产部分，则可留意降息对于终端零售消费刺激的受惠族群，另外高殖利率的个股同样也可留意布局。

投资锦囊

接下来的投资节奏，要分短期与中长期。短期而言，台股在10月就回到几乎接近前波高点，且从9月初来，短波涨幅超过2,600点；而即将面临11月美国总统大选，近日川普声势有再度超越贺锦丽的迹象。所以需留意，愈接近美国大选，市场观望气氛愈浓，所以短线不建议追高，可等待稍有拉回时再布局。

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