不锈钢上游厂唐荣（2035）昨（31）日开出今（2026）年元月新盘价，304系每公吨涨5,000元，316L附价平盘，新年度力拚止亏。
唐荣指出，不锈钢这一轮上涨，主要受惠镍价跳涨，只是单向成本推升的动力还不够，期待出现成本推升加上需求回补的双引擎，才可望延伸成中期景气。
近期国际镍价转强，市场把原因指向印尼对2026年供给的收缩讯号，带动镍价走势与情绪面回温。镍价走强，对300系不锈钢造成最直接的成本压力。
唐荣表示，镍价上涨推升报价，但不等于获利必然变好，因为若下游无法转嫁，钢厂会被迫用折让吸收成本。真正能创造获利的关键是加工价差回升，盘价上调后，成交能维持，库存继续降低。
唐荣指出，面对2026年，新年度的前景有顺风有逆风。顺风主要包括镍价继续涨的可能性高，有助于把市场价格带往上移。
另一方面，上游印尼青山同样频繁调价，推动成本曲线整体上移，不锈钢胚半成品垫高，不跟涨利差就会被吃掉，进一步带动下游追涨补库需求，对盘价的支撑更直接。
法人分析，不锈钢产业最重要的变数还是来自需求端，下游庞大的终端用户如生医、工程、汽车、家电、餐厨设备以及家具等要动起来，才有望撑住出货。
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