尽管市场对AI发展看法分歧，但大咖外资券商仍看好长期发展。美银证券在最新「半导体产业」报告中预估，随企业端的AI应用才刚开始，加上世界各国热衷部署主权AI以自给自足，推升2026年全球半导体销售额将年增30%，迈向1兆美元大关。

摩根士丹利（大摩）证券也抱持同样观点，近日报告指出，明年半导体产业需求仍将持续强劲。台厂中，看好包括台积电（2330）、日月光投控、京元电子、联发科、创意、世芯-KY等相关业者。

美银认为，尽管市场对 AI 回报率与超大规模云端业者（Hyperscaler）现金流的审视可能导致股价波动，但新兴的大型语言模型开发者（LLM）、服务企业与主权客户等「AI工厂」，将抵消这些负面压力。

美银指出，尽管投资情绪可能出现「中年忧郁」（Mid-age blues），但 LLM 开发商、云端巨头与主权国家的竞赛仍在持续进行，因而使AI竞赛仍处于中早期阶段，强劲的数据中心需求与供应链紧张，将对2026年AI基本面产生支撑。

整体而言，2026年AI虽将驱动市场波动，但仍是乐观的一年，除AI应用才刚开始，世界各国热衷实现主权AI部署，加上资本支出不断提升，将推升2026年全球半导体销售额将年增30%，迈向1兆美元大关。

其中，AI半导体预计将有50%以上的年增长幅度，驱动力主要来自数据中心高利用率、供应吃紧及企业端的应用；晶圆制造设备（WFE）预计销售额将有近两位数的年增长；至于类比半导体，则因宏观环境不明，建议「择优布局」。

大摩认为，明年半导体产业将持续强劲，其中大中华区供应链更将由 AI 需求主导，这可能对非 AI 领域如智慧型手机、PC等产生负面影响，因为资源如晶圆代工、记忆体、玻璃基板材料等将被 AI消耗 。

台厂中，在AI晶圆代工与封测领域，大摩看好台积电、日月光投控、京元电；在AI ASIC板块，则偏好联发科、创意、世芯-KY等，六档个股均给予「优于大盘」评级。不过，大摩特别点出，2027年后，美国电力基础设施是否能满足强大的 AI 运算需求，是不确定因素 。