昨日盘势

上周五大盘如坐云霄飞车，多空双方在30,000点整数大关前展开激烈驳火。加权指数早盘以30,370点开出后，盘面随即遭遇乱流。造成上周五早盘急杀的主因，源自于近期涨势凌厉的记忆体族群，由于短线涨幅过大，部分指标股被列入20分钟交易的处置股，流动性受限引发了市场恐慌性卖压，导致大盘一度重挫逾400点，盘中最低来到29,925点。然而，就在市场气氛降至冰点之际，护国神山台积电（2330）挺身而出，带领指数跌幅收敛并一度翻红，盘中最高来到30,500点。可惜尾盘追价意愿不足，指数终场收小跌71点，失守五日均线，成交量则呈现量缩观望态势。

权值股方面，台积电下跌0.30%，鸿海上涨0.44%，联发科下跌1.73%，广达上涨3.66%，台达电上涨0.50%。盘面强势股，尖点、华通、颖崴、南茂、祥硕、和成、可宁卫*、金山电、晟田、巨橡、蜜望实、家硕等涨停；康舒、华城、玉晶光、矽力*-KY、双键、光颉、稳懋等涨幅6%以上；盘面弱势股，彩晶、南亚科、威刚等跌停；友达、嘉晶、晶豪科、华邦电、铭异、旺宏、创见、纬颖、南亚、南亚科等跌幅5%以上。 终场台湾加权指数下跌 71.59 点，以30288.96点作收，成交量为6763.08亿元。观察盘面变化，三大类股涨跌互见，电子下跌0.29%、传产上涨0.04%、金融下跌0.17%。在次族群部份，以电机机械、绿能环保、电子零组件表现较佳，分别上涨2.47%、2.05%、1.37%。

资金动向

三大法人合计卖超112.23亿元。其中外资卖超84.42亿元，投信卖超47.29亿元，自营商买超19.48亿元。外资买超前五大为可宁卫*、联电、旺宏、广达、康舒；卖超前五大为友达、中钢、南亚、台积电、元晶。投信买超前五大为华新、世界、宏碁、旺宏、南亚；卖超前五大为中信金、纬创、国泰金、统一、富邦金。

资券变化方面，融资减8.95亿元，融资余额为3514.93亿元，融券减2.45万张，融券余额为31.73万张。外资台指期部位，空单增加498口，净空单部位26583口。借券卖出金额为198.79亿元。类股成交比重：电子83.52%、传产14.85%、金融1.63%。

今日盘势分析

国际方面，美国最新12月非农就业数据出炉，上月非农就业增加5万人，尽管低于经济学家先前预测的7.3万人，但市场普遍认为，这些都是降息的讯号，激励美股主要指数周五皆收涨，标普500指数再创收盘新高。国内方面，台积电即将于本周四 (15 日) 举办法说会，此次法说不仅是为 2026 年展望揭开序幕，更是整体 AI 产业的风向球，预估台积电受惠 AI 晶片需求持续热络，3 奈米晶片产能满载，全年美元营收预计将成长 24% 至 26%，续创历史新高。整体而言，短线上指数仍将挑战新高。

台股后市分析如下：

第一、财政部 9 日公布最新海关进出口贸易统计，受惠于AI、HPC及云端服务等应用需求维持强劲，带动相关产品拉货动能不减，114 年 12 月出口金额达 624.8 亿美元，不仅为历年单月次高，更是连续第 3 个月站稳 600 亿美元大关，单季出口 1,881.1 亿美元，较上年同季大增 49.4%，创单季历史新高。

第二、台积电9日公布去年 12 月营收新台币 3,350 亿 300 万元，月减 2.5%，年增 20.4%，第四季合并营收新台币 1 兆 460 亿 9,100 万元，累计 2025 年营收新台币 3 兆 8,090 亿 5,400 万元，年增 31.6%；受惠 AI 需求持续强劲，台积电去年第四季营收创下单季新高，单季首度突破 1 兆元，累计全年也同步缔造新猷。

第三、从技术面观察，上周五台股收出一根带有长下影线的黑K十字线，这在技术分析中往往代表多空力道势均力敌，但也暗示变盘在即。值得留意的是，KD指标虽然维持在90以上的高档钝化区，但K线已正式向下穿越D线，形成高档死亡交叉；与此同时，MACD红柱体持续缩小，RSI指标也略微向下修正。但这些讯号并非要投资人全面看空，而是提醒在大盘短线急涨过后，正乖离过大，技术面有修正回测短期均线的可能。所谓「休息是为了走更长远的路」，指数在此处进行高档震荡换手，清洗浮额，反而有利于后续挑战新高。

第四、盘面资金聚焦PCB、军工、IC设计等族群，包括华通、尖点、和成、晟田、创惟、祥硕等表现强势。

投资策略

台积电第四季营收创单季新高，本周四 (15 日) 举办法说会预期乐观、美国12月非农就业低于预期有利降息、上周五美股四大指数全面收红，标普500收盘再创历史新高，众利多因素有望带动台股元月再战新高；惟川普10日重申将对格陵兰采取行动、短线正乖离过大，操作留意高档震荡，建议趁修正乖离拉回整理，分批布局业绩题材股，聚焦：台积电法说概念、材料升级或短缺概念、AI概念股、高速传输(含光传输)、PCB族群、电力能源相关、卫星航太、成衣制鞋及具高殖利率的金控股等族群。

20260112