文／江国中分析师

记忆体飙成这样，低轨卫星也飞天了，PCB 连涨三个月，我现在进场不是帮人抬轿吗？」当资金把这些「AI 热门股」推到高位时，聪明的钱（Smart Money）已经开始在找下一个尚未被完全定价、且具备「破坏式创新」的战场。那个战场，不在云端机房，就在你的脸上。没错，就是AI眼镜。

2026年，被市场视为 AI 眼镜真正进入「量产放量」的关键年，产值上看百亿美元等级。更猛的是，HSBC预测，到2040年，市场规模将达 2000 亿美元，用户从 1500 万人爆增到 2.89 亿人。 为什么这么快？以前的眼镜只有「眼睛（相机）」，现在的眼镜有了「脑袋（AI）」。过去我们戴眼镜是为了看虚拟影像（AR），结果又重、又热、还没什么软体能用。但现在，AI 眼镜的逻辑变了。它不需要炫炮的 3D 效果，它只要能「听懂」你说的话、「看懂」你眼前的东西。

想像一下，你走进一家法式餐厅，看不懂法文菜单，AI 眼镜直接在耳边告诉你：「这道是红酒炖牛肉，评价 4.8 颗星。」或者你在开会，眼镜直接帮你把对方的德文翻译成中文显示在镜片边角。这不是科幻片，这是现在进行式。

台股「AI眼镜」大点兵：谁在蹭热度？谁在领订单？

而台湾供应链，正悄悄成为这场 AI 革命的幕后英雄。但问题来了：今国光、美律、亚光、玉晶光、英济、扬明光、达迈、宏达电、大立光、钰太、达发等这些厂商中，谁才是真赢家？

一、光学老兵的第二春：今国光与亚光

如果你最近有看财报，一定会被今国光吓一跳。它的 2025 年 12 月营收居然冲上了近九年的高点！这背后的金主是谁？没错，就是积极跨入 AI 硬体的 Google。

今国光转型深耕「光波导」与「光引擎」，这是 AI 眼镜的「视网膜」。随著 2026 年 Google XR 产品正式量产，今国光的成长动能才刚开始。

亚光亦是不能忽视的隐形冠军。亚光手握全球领先的非球面玻璃技术，当 Apple与 Amazon都想把眼镜做得跟普通眼镜一样轻时，亚光的技术就是唯一的救赎。

二、给AI装上耳朵：美律与钰太

AI 眼镜目前最成功的产品，其实是「没有萤幕、只有声音」的版本（如 Ray-Ban Meta）。这时候，麦克风与扬声器的重要性甚至超过了镜头。

美律： 它是 Meta 眼镜的主要声学供应商。当 Meta 喊出 2026 年产能要冲到 2,000 万副时，美律的获利想像空间直接拉满。

钰太： AI 需要高品质的数位麦克风（D-Mic）来过滤杂音，否则它听不清你的指令。钰太在微机电（MEMS）麦克风的市占率，让它成为这波「声控 AI」的大赢家。

三、未来的关键：光引擎与微投影

如果 AI 眼镜要显示资讯，就必须有「微型显示技术」。这里有两家公司你一定要追踪：

英济： 专攻LCoS激光投影模组，这是让影像投射在镜片上的关键微缩技术。

扬明光： 它在微投影光学引擎的技术储备极深，虽然目前还在调整期，但只要 Google 或其他大厂的 AR 订单放量，扬明光就是弹性最大的那一只。

另外，达发提供的是蓝牙低功耗晶片，这是眼镜的「血管」；大立光提供的是极高阶镜头，是眼镜的「瞳孔」。达迈这种提供 PI 薄膜的材料厂，是量产放大时短缺的首要品项。

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