昨日盘势

市场正面期待大型科技股财报，周二美股标普、费半、那指走强。台湾12月景气对策信号转为红灯，台股延续强势多方行情，昨日在台积电带领下，加权指数开高走高，收盘再创新高。盘面记忆体、CPO及电缆股持续吸引投资人青睐。涨价潮扩散，中国 MCU 厂正式发出涨价通知，激励MCU概念股(新唐、松翰)涨停。另外，印度立百病毒引发国际警戒，防疫概念股买盘增温。权值股方面，台积电（2330）上涨2.25%，鸿海收平盘，联发科上涨0.28%，广达下跌0.17%，台达电上涨2.40%。

盘面强势股，光圣、联亚、华星光、雍智科技、华邦电、点序、新唐、士电、正达、恒大等共48档涨停；顺达、立碁、台化、协易机、亚翔、铭异、群联、高力等涨幅7%以上；盘面弱势股，集盛、超丰、华安、今国光、易发、颖崴等跌幅6%以上。终场台湾加权指数上涨 485.90点，以32803.82点作收，成交量为8529.91亿元。观察盘面变化，三大类股全面上涨，电子上涨1.80%、传产上涨0.66%、金融上涨0.04%。在次族群部份，以电缆、机电、塑胶表现较佳，分别上涨3.82%、2.43%、2.27%。

资金动向

三大法人合计买超300.41亿元。其中外资买超332.76亿元，投信卖超13.88亿元，自营商卖超18.47亿元。外资买超前五大为力积电、旺宏、华新、南亚、中钢；卖超前五大为联电、台新新光金、国巨*、超丰、台中银。投信买超前五大为华新、华邦电、联电、华星光、中华电；卖超前五大为裕民、华航、仁宝、力积电、长荣航。资券变化方面，融资增21.92亿元，融资余额为3849.2亿元，融券增0.5万张，融券余额为30.48万张。外资台指期部位，空单增加2614口，净空单部位25318口。借券卖出金额为215.11亿元。类股成交比重：电子84.88%、传产13.37%、金融1.75%。

今日盘势分析

川普警告伊朗尽快与美方达成保证不发展核武的协议，否则下一波攻击会更严重。避险情绪推升金价突破每盎司 5,400 美元。联准会决议利率不变，维持在3.5%-3.75%，并上修对经济成长的评估。ASML、Tesla、Meta财报优于市场预期，盘后股价皆上涨。反观微软云端运算业务成长动能趋于放缓，未来成长受质疑，盘后跌逾5%。周三美股四大指数涨跌互见，台积电ADR上涨1.17%，台指期夜盘突破3万3大关，有助台股今再创新高。台股后市分析如下：第一、微软宣布推出最强自研AI晶片「Maia 200」，强调比亚马逊AWS、Google等同业的自研AI晶片更强，并将开始导入自家超级电脑等使用。

研调机构Counterpoint报告指出，主要云端业者大力发展自研晶片，几乎都找台积电合作，台积电成为大赢家。法人看好，随著微软大量导入Maia 200，有助台积电、创意后市营运动能。第二、海力士2025年财报，营业利益较2024年劲增一倍多至47.2兆韩元（331亿美元），营收则增加46.8%至97.15兆韩元（682亿美元），皆优于市场预期。记忆体产业正迎来结构性转变，根据 TrendForce 指出，AI 带动的资料存取需求正重塑 DRAM 与 NAND Flash 的产品定位与价格结构，推动整体市场规模持续扩大。

第三、从技术面观察，周三台股在台积电带动下，指数收盘量价齐扬再创新高，技术面维持强势。台股延续惊惊涨格局，导致季乖离率高达12%之上，盘面整体下跌家数高于上涨家数，凸显强中透弱之资金排挤。由于全球风险资产升温，加上台股资金丰沛，投资热度与风险并存，只要成交量稳定8千亿，各族群维持良性轮动，后续5日均线为短线转折关键。第四、盘面资金聚焦CPO、MCU、记忆体、电缆、防疫等族群，包括光圣、松翰、晶豪科、华邦电、华新、恒大等表现强势。

投资策略

FED利率决议符合预期，美大部分科技股财报优异，仅微软云端运算业务未来成长受质疑，美股风险偏好维持稳健。台湾昨日股汇齐扬，近期台股技术面强劲，延5日线续创新高，惟目前台股季乖离率达13.8%、融资已超过3800亿，加上月底美国政府关门议题及农历年前丙种资金结帐，仍须随时留意短期波动。欲规划抱股过农历年者建议封关前五日低接布局。中长线布局，维持聚焦：台积电及先进制程/封装相关、高速传输(含光传输)、载板与PCB、电力能源相关、卫星航太军工、材料升级或短缺概念、成衣制鞋及生技等族群。

20260129