春节期间美股先跌后弹，初期受强劲就业与AI投资过热而下挫；其后在最高法院20日推翻总统川普关税刺激下强势反弹。道琼、Nasdaq、S&P500等在封关期间分别为下跌1.1%、下跌0.9%、下跌0.5%，费半则逆势上涨1.9%，台积电ADR涨2.4%。

法人机构表示，美国1月非农新增13万人，大幅高于预期，市场降息预期因而被迫后延；同时，AI资本支出虽上修，却引发投资回报递延与产业扰动等疑虑，风险偏好明显转弱。中东地缘风险推升油价，进一步加剧市场波动。然而，美国最高法院于20日推翻川普关税，降低企业成本压力并缓和通膨预期，成为带动股市强劲反弹的触发因素，带动台股短线将上演补涨行情，中长期则挑战39,000点。

分析师表示，美股此次财报季延续AI资本支出与企业盈余双重上修动能，支撑台股中长期挑战39,000点，其中，台股2026年盈余增速由20%上修至31%，S&P500成分股亦由15%小幅调升至16%，反映自2023年下半年以来的企业盈余上修循环未变。大型CSP本季大幅提高资本支出指引，呼应AI算力需求持续爆发，美国前五大CSP 2026年资本支出由5,210亿美元上修至6,760 亿美元，年增率自34%跳升至64%。

此外，春节期间全球行情由记忆体、半导体、半导体设备、原油与散装领涨，其余板块，尤以软体族群走势最为疲弱。台股开红盘建议聚焦强势主线，首选记忆体与半导体设备，受海外涨势带动具落后补涨空间；第二顺位为台积大联盟与AI伺服器供应链，包括散热、电源、CCL、PCB及光通讯等；第三顺位则布局原油相关供应链，如塑化、炼油与散装航运。同时应避开基本面不确定且受国际情绪压抑的软体族群。

中长线操作建议以AI伺服器供应链与低轨卫星为核心配置主轴，以掌握产业成长动能。