智邦科技（2345）昨（6）日公布2月营收235.8亿元，创下史上最旺2月。法人预估，智邦第1季营收受季节性因素影响，将较历史新高的去年第4季，季减中至高的个位数，但年成长仍有六成左右。外资则看好800G产品持续出货，调高智邦目标价至1,850元。

虽然2月适逢农历年假，工作天数减少，但智邦2月营收235.8亿元仍创月增9.6%，年增82.7%佳绩；累计前2月营收451.1亿元，年增77.4%，为历史同期新高。

美系外资将智邦目标价由1,620元上调至1,850元，维持「加码」评等，智邦昨日股价盘中一度跃过1,500元大关，来到1,515元盘中新高，终场上涨45元，收1,465元，仍创历史新高。

智邦连续九个月营收站稳200亿元关卡，AI需求持续成长，2025年12月营收逾260亿元，第4季单季营收达719.6亿元，单月及单季营收均创新高。

智邦将于3月12日举行董事会通过2025年财报，外资报告指出，第4季AI加速器模组虽处于产品世代转换期，但800G交换器产品持续出货，营运维持高档，单季每股纯益可望来到12.9元。

外资认为，智邦资料中心用交换器除既有客户持续出货，并升级800G产品以外，800G产品近期有大型云端业者（Hyperscaler）新订单并开始出货，智邦与新客户采用不同ASIC解决方案，展开多项专案合作，预估今年新客户贡献约15%营收，进一步推升网路交换器贡献营收比重提升至48%，推升毛利率水准。外资指出，智邦AI加速器模组主要客户订单今年仍持续成长，虽客户导入新的供应商，智邦仍掌握大部分订单，不过成长速度将比去年年增300%的高度成长放缓。

外资看好智邦持续放大营收规模，再次上调智邦目标价，从原本的1,620元，上调至1,850元。