近期中东战事升温，使全球金融市场避险情绪升高，能源价格波动也再度成为市场关注焦点。投资布局方面，法人表示，当殖利率回升时，反而提供中长期投资人较佳的进场机会，布局上留意高品质债券、投资等级债券等多元配置。

联邦投信表示，在油价上扬与地缘政治不确定性增加的背景下，美国经济基本面亦出现降温迹象。2025年第季4美国实质GDP年化成长率下修至0.7%，主要受到政府关门、净出口与消费支出转弱影响。

虽然1月个人收入仍维持成长，但实质消费几乎停滞，家庭储蓄率升至4.5%，显示在不确定性升高下，民众消费态度转趋保守；同时耐用品订单与企业投资动能亦出现放缓。

另方面，1月核心PCE年增率达3.1%，加上中东局势推升油价，使市场对通膨回升保持警戒；2月非农就业人口减少9.2万人、失业率升至4.4%，也显示劳动市场开始降温。

联邦投信分析，近期债券市场亦受到通膨预期与地缘政治因素影响而出现波动，美国10年期公债殖利率由2月底约4.0%回升至约4.26%。从市场表现观察，上周全球债市普遍回档，其中全球公债下跌约1.30%、全球信用债下跌1.43%，美国投资等级公司债跌幅约1.44%，反映利率上行对债券价格带来的短期压力。

今年来债市表现分歧，例如：美国政府公债几乎持平，而美国MBS仍有约0.28%的正报酬，不同债券资产对利率变动的敏感度有所差异。整体上，近期市场波动主要来自通膨与能源价格的短期冲击，市场对联准会今年仍可能降息一至两码的预期并未改变。

安联美国短年期非投资等级债券基金经理人谢佳伶表示，AI 相关疑虑影响软体与保险产业，而私人信贷基金赎回也对市场情绪造成影响。投资人目前最关注的仍是中东冲突，以及能源价格上升对经济成长的影响。

谢佳伶表示，随著通膨预期上升，市场情绪已转为较为谨慎；不过回到基本面，经济数据多数优于预期，ISM 制造业指数、车辆销售、ISM服务业指数、ADP就业变动、成屋销售等数据优于预期；然而连续申请失业救济金人数、失业率、非农就业人口变动不如预期。

策略上，谢佳伶建议，现阶段除关注美伊局势外，若拉长回归经济基本面来看，考量就业与通膨表现，美国、英国与新兴市场在2026年仍具降息空间；整体来看，2026年全球多数央行仍会维持宽松货币政策，但各国央行将进入降息观察期，确认当前政策能否在不拉高通膨情况支撑经济表现再牵动后续利率政策走向。布局上建议著重高品质债券，多元配置。