文／张文赫

AI建厂潮引爆工程需求

随著全球AI浪潮快速扩散，半导体产业资本支出持续扩大，尤其先进制程与AI晶片需求强劲，带动晶圆厂与封装厂大规模建厂计划。在这波AI基础建设浪潮下，厂务系统整合与无尘室工程需求同步爆发，也让工程系统厂商的成长潜力重新受到市场关注。

其中，巨汉（6903）凭借在半导体厂务工程与无尘室整合的深厚经验，逐步成为AI建厂潮的重要受惠者。随著大型晶圆厂与封装厂扩建先进产线，对机电工程、无尘室系统与高阶厂务设备的需求持续攀升，使得巨汉的在手订单规模创下历史新高，营运能见度已延伸至未来两年以上。

在手订单116亿元　营收成长动能强劲

从基本面观察，巨汉目前在手订单已达116亿元，年成长约45%，其中高达80%与AI相关产业有关，预计将于2026年陆续认列。这也意味著公司营收结构已从过去以封测厂为主，转型为「AI基础建设＋先进制程」双引擎模式。此外，公司目前已参与多项大型建厂专案，包括AI资料中心、先进封装厂与半导体设备厂等，未来随著AI投资持续增加，工程需求可望长期维持高档。

BIM技术建立护城河　毛利率维持高档

巨汉在工程系统整合领域的一大核心竞争优势，在于导入3D BIM(Building Information Modeling)建筑资讯模型技术。透过AI建模与碰撞模拟，公司能在施工前完成设计冲突检测，大幅降低施工错误与重工成本。这项技术不仅提升施工效率，也能有效降低5%至10%的隐形成本，使巨汉长期毛利率维持在25%以上，优于多数同业。更重要的是，BIM模式具有高度可复制性，在大型专案增加时可产生规模经济，进一步提升整体获利能力。

AI基础建设需求爆发　长线成长空间可期

展望未来，随著AI资料中心、先进封装与半导体产能持续扩张，对机电系统、散热设备与无尘室工程的需求将长期维持高档。整体而言，巨汉已从传统封测厂工程承包商，成功升级为AI基础建设的重要参与者。随著116亿元在手订单逐步认列，加上AI半导体建厂潮持续推动，公司营运正迈入新一轮高成长周期，长线发展值得市场持续关注。

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