被动元件大厂禾伸堂（3026）昨（24）日举行法说会，董事长唐锦荣表示，该公司长期深耕电源用积层陶瓷电容（MLCC），随辉达AI伺服器世代持续演进，从A100、H100到Blackwell，以及将量产的Vera Rubin平台均已切入供应链，在AI电源领域供应占比达五至六成，随需求持续扩大，今、明年营运审慎乐观。
法人看好，随著产品持续放量，禾伸堂今年被动元件业务营收可望成长二至三成，整体获利增幅优于营收，明年受惠辉达新平台全面放量，成长动能可望进一步扩大。
唐锦荣指出，AI应用带动高阶电源设计升级，电容在AI系统被动元件中占比高达六成，禾伸堂主力NP0产品具低损耗、高压、高稳定特性，并具备客制化能力，已成为高阶AI伺服器关键元件。
目前禾伸堂AI相关营收占比约18%，今年有望倍增，明年随新世代平台放量，用量与渗透率将进一步提升。
在产品策略上，唐锦荣强调，禾伸堂不以涨价作为主要成长方式，而是透过产品组合优化与规格升级，提升平均单价与获利能力。
唐锦荣表示，禾伸堂与国际大厂维持长期合作关系，过去除2018年产业缺货外，鲜少采取全面调价策略，当前市场高阶产品价格走扬，主要反映研发投入与技术门槛提升。
禾伸堂过去四年已投入约30亿元扩产，预计2026年至2029年再投入30亿元，持续扩大AI电源相关产能，现阶段MLCC产线集中在台湾，AI产品产能利用率已超过100%，除新增设备外，也透过汰换低毛利消费性产品产线、优化既有设备，全面转向高阶应用，交期维持在16至20周水准。
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