文／江国中分析师

当市场还在担心战争的时候，上周台股已悄悄上演了「惊天大逆转」，单周喷涨 2,800 点。这让一堆看空的专家跌破眼镜。如果你现在也是感到害怕，甚至已经下车了，那我有句话要直白地告诉你：你可能正与这辈子最难得的「财富特快车」擦身而过。

月线「多方炮」已架好：三万六千点只是刚起跑

很多人问我：「江江老师，台股涨到 3 万 5 了，会不会太高？」这就是典型被恐惧限制了想像。如果你学会了我独创的「扣 3 低」绝技，你看到的就不会是高点，而是「起点」。

所谓「扣 3 低」，简单说就是观察移动平均线扣抵值的位置。当未来几个月要扣抵的指数位置相对较低时，均线就会加速上扬，形成强大的助涨力道。目前台股的月线，正处于这种「极度助涨」的甜蜜期。

更有趣的是，台股 K 线图上出现了极其罕见的「多头三明治」组合，也就是技术派常说的「多方炮」。

．2 月一根红 K

．3 月回档黑 K

．4 月再出现强势红 K

你可以想像成：两根强势红 K 中间夹著一根小黑 K，这在实战中代表「空中加油」。主力趁著大家担心战争、担心通膨时，顺手洗掉那些意志不坚定的短线客，等油箱加满了，现在准备发动第二次攻势。

根据具预告能力的转折预告值显系，台股月线在三个月后的预告值高达 38,771 点。 没错，三万六千点只是「基本消费」，后面还有更高的风景。别忘了，外资前阵子「大卖特卖」将近九千亿台币，目前才回补不到两千亿，还有超过七千亿的「认错买盘」等著进场抬轿。

台积电法说会：一场即将引爆的「资本支出」核弹

讲到台股，如果不谈台积电 (2330-TW)，那就像去鼎泰丰不点小笼包一样离谱。

最近市场都在屏息以待台积电的法说会。但我告诉你，第一季营收已经开出来了，1.13 兆台币，直接超越财测高标！这代表什么？代表全世界对 AI 晶片的渴求，已经到了疯狂的地步。

现在市场传出一个更劲爆的消息：台积电未来可能需要至少 20 个新厂，才能塞满全球 AI 巨头们的订单。法说会最迷人的地方在于「资本支出」。只要魏哲家总裁开口说要上修资本支出，哪怕只是上修 10%，这对供应链来说都是「核弹级」的利多。

这告诉我们一件事：AI 的军备竞赛不是只有今年，而是未来十年的长线趋势。 当台积电这头大象开始跳舞，它身边的「护卫队」供应链小弟们，获利成长性根本是用「翻倍」来计算的

台积电「护卫队」：这 6 档才是获利的真核心

台积电喷出时，你可能觉得一张破百万太贵买不起，或是觉得它涨太慢。这时候，你该关注的是躲在它后面、掌握关键技术的供应链。江江帮大家挑出了六档「隐形冠军」。

1. 升阳半导体 ： 作为再生晶圆与薄化晶圆的领航者，随著台积电先进制程不断推进，对晶圆品质的要求几乎到苛刻的地步。升阳拥有极高的利基，是先进制程不可或缺的「影子战友」。

2. 均豪： 转型进入半导体领域大成功，特别是在自动化光学检测(AOI) 与研磨设备。在 AI 晶片需要极高精密度的环境下，均豪的检测技术就是它的护城河，营收稳定性极高。

3. 辛耘： 它是先进封装 CoWoS 设备的核心供应商。目前市场处于「六缺」状态（晶片、电力、测试平台等都缺），辛耘的湿制程设备订单多到接不完，获利成长性充满想像空间。

4. 帆宣： 台积电要建 20 个新厂，谁最高兴？当然是负责厂务工程系统的帆宣。它是台积电全球扩厂的标准配备，拥有极强的订单见证度。

5. 万润： 同样深耕先进封装点胶机与检测设备，万润在 CoWoS 供应链中具备绝对的话语权。随著 AI 晶片产能加速度喷发，万润的获利正在经历「重估值 (Re-rating)」。

6. 弘塑： 湿制程设备的另一大龙头，特别是在先进封装的蚀刻与清洗环节。弘塑的技术壁垒极高，竞争对手难以切入，是标准的「金海毛利率」公司。

这六档的共同点，就是未来 EPS 成长性极佳，它们不是乱涨，是跟著台积电的资本支出与 AI 需求一起飞。基本面不是概念，是实实在在的订单与营收。

※本公司所推荐分析之个别有价证券

※无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

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