盘势分析
FedWatch与市场定价显示，4月底联准会FOMC货币政策几乎笃定按兵不动，市场焦点转向下半年是否仍有一至二次降息空间；目前主流预期已由先前偏向年中降息，往更晚的时点递延。
另一焦点为CSP（云端服务供应商）资本支出方向。市场近期关注并非AI支出是否放缓，而是建置速度能否跟上需求。
全球风险面仍主要来自地缘政治与能源供应。短线股市风险偏好有所修复，但若油价再次急涨，将对通膨、利率与科技股估值形成新压力。
投资建议
AI产业结构性成长不变，仍是中长期最明确主轴。台股部分，AI仍是盘面最强主线。半导体龙头3月营收与AI伺服器代工龙头第1季营收皆缴出高成长成绩，反映伺服器、云端网通与AI机柜出货延续强势。虽然高基期使权值股短线波动加大，但只要基本面未转弱，资金仍会持续聚焦在先进制程、伺服器ODM、散热、PCB、高速传输、记忆体与测试相关族群。市场结构偏向大型电子领军、中小型题材股轮动补涨。
台股高档不排除震荡，但产业趋势面仍属结构性强势。建议持续聚焦具成长能见度与订单可验证族群，如AI伺服器供应链、先进封装、散热模组、记忆体、高速传输、军工与部分受惠景气回稳的传产股。
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