美股四大指数28日均收黑，以费半指数下跌3.5%较重，影响台股29日开低，盘中最低下跌625点至38,896点，不过随后跌幅已经有明显收，一度回到平盘之上。台积电（2330）盘中最低下跌50元至2,165元。柜买指数虽然也开低，但11点过后已经回到平盘之上，走势较加权指数更为强势。

永丰期货指出，昨日盘势的关键其实很清楚，就是受到美股期货走弱牵动，但台股呈现的是「被动跟跌、主动抗跌」的结构，早盘随著外资避险情绪升温，指数确实有一波下压，不过卖压并没有失控，反而可以观察到几个重要讯号：第一，跌幅明显受控，代表市场并没有出现恐慌性抛售，更多是短线资金对国际盘势的反射动作；第二，量能是放大的，这点反而偏正向，因为量增但价格没有明显破位，代表有承接力道进场，而不是单纯的流动性抽离；第三，也是你提到的重点，资金确实在轮动，而且轮动方向非常明确地往中小型股移动，这点从柜买指数逆势走强就能看出端倪，代表内资仍在场内积极操作，并没有因为外部变数全面撤退。

永丰期货分析，进一步拆解，权值股昨天偏弱其实不意外，尤其是与国际连动性高的电子权值，容易受到美期指影响，但中小型股则较偏内需、题材或个别基本面驱动，因此反而成为资金短线避风港，这种结构通常出现在市场对大方向没有明确共识的时候，也就是说，指数空间受限，但个股机会开始增加。值得注意的是，柜买指数走强如果能伴随连续性，代表市场风格正在从「指数行情」转往「选股行情」，这对短线交易者反而是加分，但同时也隐含一个风险：当资金过度集中在中小型股时，一旦情绪反转，波动会放大，因此操作上不能单纯因为柜买指数强就过度追价。