股王信骅（5274）6日盘中冲到19,195元、收在18,700元，都创历史新高。高盛证券释出最新报告指出，信骅第1季财报表现优异，受惠于伺服器管理晶片（BMC）总体潜在市场（TAM）明显扩张，长期获利成长空间大。高盛将信骅目标价由20,000元调升至22,000元，维持「买进」评等。

今年来，高盛已四次调高信骅目标价，从7,300元一路调高到22,000元，目前为法人第三高价，仅次于汇丰的24,000元、花旗的22,500元。

高盛指出，信骅公布的第1季财报优于市场预期。展望第2季，信骅管理阶层维持原有财测，也就是营收34-36亿元（季增8-14%），毛利率67-68%，显示需求持续强劲，尤其是来自于美国云端服务供应商（CSP）的需求。

高盛认为，信骅第2季营收仍有上行空间，可望增加到37.63亿元、季增19.6%，毛利率更上看69.5%，主要受惠于BMC的需求持续上扬、4月起大多数产品线涨价（不含仍未量产的 AST2700）、载板供应改善。

高盛表示，信骅在2028年前的结构性成长力道将更强，主要有四大因素驱动。首先是Agentic AI 需求兴起，支撑伺服器CPU与BMC的TAM将扩张多年；第二是AI ASIC 平台动能增强，市占提升；第三是高单价的 AST2700 世代加速渗透，平均售价比 AST2600 约增加50-60%；第四是载板供应吃紧，可望有进一步涨价空间。

高盛全面上调2026-2028年的BMC出货量预估，分别调升至2,950万、4,160万及5,280万颗，年增率分别达56%、41%及27%。此外，高盛预估信骅高阶产品 AST2700 的出货占比在2026-2028年将分别攀升至5%、25%及48%，整体平均售价预估分别成长19%、24%、20%。