台新投顾总经理吕仁杰7日以「地缘政治下的资产配置」为题，分析台湾近期面临「中国经济、国际局势、美国大选」等三大地缘政治风险，由于股市可能再次震荡，建议投资人在资产配置方向上，分散投资、提高现金比例、降低杠杆。
整体上，吕仁杰表示，地缘冲突造成的膝射反应往往是不错的进场点，若观察每次地缘政治事件前后几个月内对于标普五百指数的影响，会发现大部分的冲击很快就会被市场消化。
其中，在原物料市场，他建议采取「买在谣言起、卖在事实出」（Buy the Rumor, Sell the News）策略通常较为有利。至于其他市场，对地缘政治压力的反应通常会迅速逆转。
资产配置方向上，他建议将投资分散、提高现金比例、降低杠杆，保守型投资者可采股债5:5，积极型可采6:4。此外，随著全球增加可再生能源的开发，石油在地缘政治中的重要性可能会逐渐降低，未来关键物资可能转移到高科技商品如半导体、稀土金属等领域。
吕仁杰指出，首先过去两年中国大陆经济的变化中，也对台湾市场带来影响，大陆内部经济变化，包括内循环政策、外国直接投资净流出、居民偿还贷款等现象，直接影响台湾的出口结构。
台湾过去出口至大陆和香港的比例较大，但随近年来市场变迁，台湾对美国的出口比重逐渐上升，尤其是在AI和通讯相关产业中，增长显著。至于近期大陆的政策利多，包括进行降息、放松房地产限制等，相关措施的效果仍需进一步观察。
其次，国际局势上，即便有俄乌和中东冲突，地缘政治紧张程度和以往相比仍属温和，压力并不算高。另外，日本自民党总裁选举出乎意料。石破茂初期的政策较为紧缩，使市场担忧，但后来他也表明支持宽松政策，也让汇率出现反弹。
至于台湾，今年第2、3季通膨略高，但明年通膨虽然会升温，仍在可控范围内，因此央行降息的机会不大，货币政策可能维持不变。
第三，美国总统大选将于11月5日登场。近期动态上，吕仁杰表示，贺锦丽在某些民调中领先，但幅度不大，选举人团的制度可能对川普有利。其中，宾州被视为关键摇摆州，结果将是选举成败的指标之一。
在台湾的立场上，贺锦丽强烈支持台湾，反对中国大陆的侵略行为，强调台湾的自我防卫能力；川普受访时称北京最终将侵犯台湾，认为台湾应提升军费至GDP的10%等，因此在第4季市场波动下，建议投资人仍保持谨慎。
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