文／黄清照

大盘上涨到46552跟我预估的最大压力46565只相差13点。我估计会回档4500～5500点，果然从46552回档到6/11的42006共回档4546点，已达成初步的4500点的跌幅满足点，估(A)第一强势股在43550就领先落底，如艾讯、安勤、南亚科、华邦、勤诚、健鼎、金像电、联咏、瑞昱、腾辉、佳必琪、中美晶、环球晶及所有被动元件…，(B)第二强势股在42000～42300也见到低点了，如矽格、欣铨、超丰、台星科、富鼎、尼克森、贸联、智邦、奇鋐、双鸿、同欣电、联阳、义隆电、良维、鸿海、联电、广达、纬创、欣兴、胡连、东阳、华航、长荣航、长荣海运。

这第一强势的(A)及第二强势的(B)拉回来可优先布局，分批设计3个买点，大盘到6/15收在45396，此波会再上到45800～46300，之后会再拉回打第2只脚，但注意(A)第一强势股拉回到44300～44000及第二强势股拉回到43500～43200就可切入，若果真会再跌4500～5500点，则是跌高估的矽光子、ABF、重电、高估机器人、高估低轨道卫星、玻纤布及投机股，这一些并不是主流，仍有少部分个股会展现强势，只是不好拿捏，建议投资人拉回布局以(A)、(B)为主。

转型到AI、HPC及CPO的大潜力股：欣铨

欣铨过去以成熟制程晶圆测试为主，但AI、HPC与先进封装需求升温后，市场开始重新评价它在高阶测试环节的价值。

AI晶片走向裸晶、堆叠与异质整合，测试不能只看最后成品，还要提前确认known good die，否则封装后才发现瑕疵，成本会被放大；这让晶圆测试从后段代工的一环，变成良率、可靠度与客户导入速度的关键节点。

欣铨目前三大主轴为车用、工控、安防稳定成长，AI/HPC高阶晶圆测试投入上百亿元，以及矽光子与CPO测试封装一条龙服务。

公司龙潭厂已完工，下半年开始贡献营收，初期以ASIC测试为主，代表成长不只来自景气复苏，也来自测试内容升级与产能扩张。对高价值晶片来说，测试时间拉长、项目增加，反而会提高单片测试收入与设备稼动价值。

Q1营收39.83亿元，年增24%，毛利率38.4%，EPS 1.95元创同期新高；5月营收15.18亿元，年增32.96%，营收动能增强创新高。更重要的是，欣铨已正式耕耘AI、HPC有成、未来可进一步跨入矽光子与CPO业绩可明显进一步成长，今年EPS 8.2元，以6/15收228元，本益比只有27.8倍，建议拉回布局。（编按：公式：本益比 = 月均价 / 近4季EPS总和，6月本益比为36倍）

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险