1.台股自31,705点涨至48,218点后进入修正，过去16个月涨幅过大的DRAM、ABF、矽晶圆、矽光子及部分AI伺服器股，仍须留意估值与筹码修正压力。

2.近期台股重挫，主要反映高档获利了结与融资退场，部分AI伺服器、边缘运算及基本面较佳个股，在大幅回档后已逐渐浮现观察价值，但进场时机仍应搭配技术面与筹码变化判断。

3.勤诚已参与辉达下一代Vera Rubin平台专案，并布局MGX伺服器机壳、Compute Tray、Rubin NVL8及液冷机柜，受惠AI伺服器功耗与运算密度提升。公司另取得两家北美大型CSP液冷柜专案，持续扩充马来西亚与美国产能；作者预估全年每股盈余可达48元，本益比约20.4倍，股价回测年线时可留意后续布局机会。

文／黄清照

台股自31705涨到48218刚好13周转折，自此向下修正0.5支撑在39961，0.618在38013，估39961~39400有些业绩股会开始打底，但这16个月来(A)涨幅过大的DRAM、ABF、矽晶圆、矽光子及部分涨太多的AI伺服器也开始修正，如台燿从1920修正到1020，如此同期间涨13~18倍的ABF，将出现比台燿更大修正。中国发展出DUV光刻机，这不利DRAM及成熟制程，南亚科、华邦也涨20~18倍，都要修正。

台股7/28及7/29重挫是因涨幅太大修正且杀融资，估再杀一天就近尾声，跌到38013~37600(A)才可出现反弹，但AI伺服器受到市场从增资本支出转向到正自由现金流，使本益比超低的GOOGLE、亚马逊、META、辉达、微软、博通…纵有好业绩也往下杀，但这六家会续增资本支出直到分出1~2家赢家才会告终，市场重视现金流压低这六家已超跌，跌到某一个程度，就会回来捡超低便宜货。

我预估AI伺服器也大修正，如贸联、勤诚、台燿、达电、智邦、致茂、万润、辛耘、金像电、光宝、健鼎、矽格、欣铨、力成、良维、腾辉、佳必琪、纬创、广达、鸿海、神达、台积电都已进好买点，边缘运算的桦汉、研华、艾讯、安勤及业绩好瑞昱、联咏、东碱、启碁、万泰科、原相…都可注意。

抢先卡位辉达Vera Rubin平台的AI机壳大厂：勤诚

AI伺服器平台续升级，机壳与机柜从单纯金属结构件，转为散热、承重、布线与整机稳定度的关键零组件，勤诚是AI基建最直接受惠伺服器机壳大厂。

最重要亮点，是已参与辉达下一世代Vera Rubin平台专案，并推出支援该平台MGX伺服器机壳、Compute Tray与Rubin NVL8方案，不只受惠HGX、GB系列，还提前卡位下一波AI平台换机潮。

随Vera Rubin运算密度与功耗再提高，机壳设计将更重视液冷整合、散热效率与机柜级部署能力，勤诚累积的客制化设计、快速打样及量产交付能力，可进一步提高单机价值与订单规模。

公司也取得两家北美大型CSP液冷柜专案，并持续布局马来西亚及美国产能，有利承接北美客户长单。Q1 EPS 10.73元，6月营收32.37亿元创新高，Q2营收78.21亿元季增10%，下半年业绩将跳跃成长，估今年EPS48元，只有981，本益比20.4倍，参考图中回测年线为好买点可布局。

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险