假使禁令全面实施，今年底将会碰到800G的转单阵痛期，明年则是1.6T的非红供应链封锁。非红链的光通讯模组能否承接中际旭创、新易盛的供给缺口，恐将决定未来AI机柜出货是否会面临有机柜、无光网的问题。本周三出刊的《先探投资周刊》2417期就来跟大家谈一谈在全球光通讯供应链结构迫切重组的这一刻，谁会是受惠者？谁又会是受害者？

美国联邦通讯委员会（ＦＣＣ）正在草拟一项新禁令，拟全面禁止由中国企业制造的新型光通讯模组。消息传出后对中际旭创、新易盛等中国光通讯模组业者造成很大的冲击，对美系大厂的Lumentum、Coherent却是大利多。光通讯模组位于光纤链路的两端，负责将电子讯号转换为光脉冲，再将光脉冲还原为电子讯号。从美国政府的角度来看，这存有敏感国家安全的潜在风险。 ＡＩ资料中心内，数以万计的ＧＰＵ需要协同运算（GPU Cluster），负责在伺服器机柜间以极低延迟传输海量资料的正是光纤网路，并以光通讯模组连结再两端。光通讯模组等于是光纤网路传输的接口，ＦＣＣ官员和网路专家担心，若这些位于ＡＩ资料中心间的光通讯模组节点由中国企业掌控，中方有可能在硬体韧体内逐入恶意程式、进行数据窃听、干扰判读资讯，一旦地缘政治未来冲突升温时，可透过远端指令中断美国ＡＩ基础设施的运作。

断腕手段　避免后患

美国政府对中国通讯设备的防范是有先例。过去在4G/5G时期，美国曾允许华为和中兴电讯的设备进入美国本土电信网路。之后因为国安疑虑要求电信营运商拆除，造成美国政府与企业耗费数十亿美元，而且后来的拆除进度严重落后。为了避免价值数千亿美元的ＡＩ基础设施也重蹈先前电信设备的覆辙，ＦＣＣ决定在ＡＩ机柜还在建置初期就先发制人，直接从源头阻断中国光通讯模组产品进入新建资料中心，避免未来真的出现国安问题。

美国要封锁中国光通讯模组的另一个原因在于中国业者在这块市占率实在很大，欧美日企业这方面不占优势。根据研调机构LightCounting和Counterpoint的统计数据显示，全球前十大光通讯模组厂商中，中国企业占七家。目前支撑ＡＩ大语言模型训练最核心的八○○Ｇ和一．六Ｔ高阶光通讯模组市场中，中际旭创和新易盛这两大中国产业龙头合计囊括全球超过六成以上的市占率。亚马逊、微软、谷歌等美国云端巨头的ＡＩ机房，乎都被中国制的光通讯模组所填满。美国政府担心这样对中国企业的高度依赖，未来会成为中国反制美国晶片禁令的筹码。

陆企囊括光通讯模组市场

欧美企业不是做不出光通讯模组，而是他们在过去十几年间放弃毛利较低、劳力与资本密集的中游组装封装这部分环节。再者，光通讯模组的封装与测试，至今仍无法做到全自动化，尤其在光路对齐与高频测试环节，需要大量具备有专业背景的工程师进行微调和良率优化，云端客户对新一代光通讯模组的交齐和要求非常严格，中国厂商这方面的人力成本占优势。还有，中国在５Ｇ基地台与电信基础设施大量投资，华为、中兴电讯等中国本土电信设备商的庞大订单，养出中际旭创、光迅科技等本土模组厂。这样的趋势发展，中国光通讯模组业者占有优势。

ＦＣＣ的这项禁令没有溯及既往，而会是从今年内或年底前生效，这项禁令特别强调针对新型号的进口限制。意味著现在已经安装在旧有Nvidia H100或A100机柜中的中国光通讯模组可望获得豁免，但美国企业未来在扩张与升级后，将彻底与中国供应链脱钩。首当其冲的，将会是在今年下半年到明年期间大规模放量的Nvidia与超微新世代ＡＩ机柜上。

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