盘势分析
美国经济近期呈现「通膨降温、消费转弱、AI投资维持强劲」的多轨发展格局。晶圆代工龙头7月营收亦年增约45%，反映先进制程与AI相关需求持续强劲，台湾供应链受惠范围可望进一步扩大。
展望后市，台股基本面仍优于多数全球市场，惟指数与部分AI族群已累积可观涨幅，短期震荡幅度可能加大。投资策略不宜因单日修正改变中长期多头看法，而应由「全面追价」转向「聚焦产业瓶颈与获利上修」。特别是在AI算力需求持续成长之下，先进制程、记忆体、高速光通讯、PCB与半导体设备等供给受限环节，仍具有较高的获利能见度与议价能力，可望成为下半年台股多头行情的核心支柱。
投资建议
AI基础建设投资尚未出现明显放缓迹象，半导体与AI类股若因市场风险偏好下降而出现修正，较可能属于涨多后的估值调整，而非产业基本面反转。
建议维持偏多思维，但选股重要性将高于指数方向。随AI产业由GPU向记忆体、光通讯、PCB、先进封装与电力基础设施扩散，具有供给瓶颈、技术门槛及订单能见度的企业将更具优势。在美系大型云端服务商尚未下修资本支出、AI供应链获利预估仍持续上修之前，台股中长期多头架构未变。
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