文／钟魁抓飙股

崇越科技（5434）近期召开法说会，第二季业绩好的不得了，订单看到四年后，而且还大举出国设厂。第二季营收首度突破200亿元，来到208亿，单季EPS 7.92元，统统都是历史新高。上半年获利年成长超过五成，等于半年就赚了将近15元。为什么这么猛？因为现在半导体景气真的热，先进制程的晶圆厂跟记忆体厂，稼动率达到95%~100%， 可见客户抢货抢得很凶。

由于石化原料一直涨，运费又贵，光阻、研磨液、晶圆载具这些关键材料，成本根本挡不住。崇越已经跟客户协商涨价，平均涨幅大约10%~15%，其中CoWoS相关的载具因为供不应求，涨得又更多。有些产品还在谈，但不少已经敲定了，对下半年营收贡献会很明显。

石英材料部份，崇越在先进制程石英制品市占高达八成，订单能见度已经看到2030年，等于未来四年产能都已经被包走了。尤其AI伺服器带动的高频高速需求，石英布成了战略物资，崇越已经送样给终端客户验证，NVIDIA跟AMD下一代平台也都开始导入，这块未来潜力非常大。产能方面，目前月产七万五千米，长期目标是拉到二十四万米以上，扩产脚步会跟著客户需求走。

海外布局方面，印度跟德国的办公室九月就会正式进驻，等于直接插旗两大新市场。日本部份原本重心在熊本，现在决定把主力调到福冈，因为福冈地理位置好，往北往南跑各大晶圆厂都方便，这代表崇越在日本已经从「跟著单一客户设点」，升级成「区域型供应链服务中心」。此外，公司透露已经和美系客户在谈AI资料中心的机电工程案，等同暗示要正式进军美国市场。

环保工程方面，海内外在手订单将近两百亿元，下半年又是传统认列旺季，全年双位数成长不是问题。加上废弃物处理跟循环经济，把半导体制程产生的氟化钙污泥，转成钢铁厂可以用的助熔剂，这对毛利率也有帮助。

展望下半年跟明年，经营团队讲得非常乐观。第三季、第四季有机会逐季成长，下半年一定比上半年好。二○二七年也很正面，加上材料涨价效应持续发酵，崇越的成长动能预期持续增长。

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无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险