昨日盘势

受到美债殖利率再度反弹，加上川普扬言对伊朗发动史上最严厉经济制裁，周五台股早盘承压，指数以 44,923 点小跌开出，盘中一度下杀至 44,583 点，最大跌点达350点。然而，台股凭借著7月外销订单金额年增61.9%，创历年单月新高的强韧基本面，低接买盘迅速涌入，带动指数由黑翻红且一路震荡走高，终场强势收在全日最高点 45,224 点，上涨291点。然受周末效应影响，市场观望追价，成交量能萎缩至 7,192 亿元。

权值股方面，台积电上涨1.47%、鸿海下跌0.40%、联发科上涨2.43%、广达下跌1.68%，台达电上涨0.28%。盘面强势股，万海、创见、联一光、鼎元、泛铨、瑞轩、四维航、联友金属-创等涨停；阳明、希华、波若威、慧洋-KY、亚电、大联大、立碁、中再保、东典光电等涨幅6%以上。 盘面弱势股，禾伸堂、新代跌停；南电、台光电、台燿、环球晶、金像电、万润、中美晶、健鼎、环宇-KY等跌幅5%以上。

观察盘面变化，三大类股全面上涨，电子上涨0.37%、传产上涨1.30%、金融上涨2.53%。在次族群部份以油电燃气、航运、塑胶表现较佳，分别上涨3.42%、3.37%、3.08%。

资金动向

三大法人合计买超333.29亿元。其中外资买超283.05亿元，投信买超21.01亿元，自营商买超29.23亿元。外资买超前五大为阳明、凯基金、台新新光金、第一金、富邦金；卖超前五大为汉翔、中美晶、纬创、群创、华通。投信买超前五大为远东新、富乔、台表科、华星光、一诠；卖超前五大为联电、日月光投控、顺达、欣铨、鈊象。

资券变化方面，融资减14.68亿元，融资余额为5469.39亿元，融券增0.26万张，融券余额为20万张。外资台指期部位，空单增加204口，净空单部位82594口，借券卖出金额262.49亿元。成交比重：电子81.69%、传产14.72%、金融3.59%。

今日盘势分析

美加贸易谈判破裂，美国宣布对加国进口商品加征50%关税引发报复风险；美债殖利率回升亦牵动资金敏感神经。美股费半指数上周重挫 5.45%，外资期货净空单仍逾8.2万口，加上本周重要事件：8/26辉达财报、美国 PCE 数据及 8/28 央行年会，法人避险情绪浓厚。

惟日月光等台湾五大封测厂调升资本支出、总规模突破 4,600 亿元。加上阿里巴巴启动 800 亿港元配股大扩 AI 基建，均印证全球AI资本支出维持高档，「Capex 先行」逻辑不变，预估指数高档震荡盘坚。

台股后市分析如下：

第一、美国长期公债殖利率再度走高，10年期美国公债殖利率重新站回4.7％附近高位，对于债市警钟大作，全球债券市场近期遭遇猛烈抛售，市场忧心忡忡；诺贝尔经济学奖得主克鲁曼近期发文，劝导外界「切勿恐慌」，没有证据证明美国已陷入债务危机。

第二、韩国「韩民族日报」21日天引述业界消息人士报导，韩国记忆体晶片大厂SK海力士（SK Hynix）考虑在日本宫城县兴建记忆体晶片厂，投资金额可能达数十兆韩元，大举扩充产能。

第三、技术面观察，台股连三日力拼守稳季线，周五尾盘重新站回五日线，搭配成交量缩，显示台股面临美债殖利率隐忧，卖压力道并不强。短线量能不足，观望气氛浓厚，但技术指标KD、RSI已回落至中性水位，台股静待整理补量，即有机会再度上攻。

四、盘面资金聚焦散装、柜货运海、及LED等族群，包括四维航、益航、万海、鼎元、光鋐等表现强势。

投资策略

辉达财报26日将出炉，CSP上修资本支出、代理AI应用持续扩大、因记忆体成本调涨15%售价，预期财报及展望将正面。加上台湾五大封测资本支出总规模突破 4,600 亿元、阿里巴巴23日配售新股总金额约新台币3248亿元，显示AI发展仍持续火热。本州关注央行年会华许发言，及美债殖利率向，在美伊战事持续未明，且外资台指期净空单仍逾8.2万口，短线仍须严防行情波动。

操作建议「逢低布局、反弹汰弱留强」，选股以流动性佳的中大型AI权值股为主。

长线追踪族群：台积电及先进制程/封装、载板与PCB、电源管理相关、机箱滑轨、货柜散装、机器人概念、特用化学及自行车等族群。

20260824