美国财政部回购长债力道不足，美国10年期公债殖利率逼近5%，加上欧洲及日本央行也都发布鹰派讯息，成熟市场公债承压，新兴市场债抗跌。法人指出，新兴市场当地债具备多元利多机会，搭配美国非投资等级公司债，以建构高殖利率收益核心配置。
富兰克林坦伯顿固定收益团队认为，美国财政部扩大长债回购规模，但效果将有限，因为只要政府持续维持异常庞大的财政赤字，财政部就必须发行更多债券，预期公债殖利率波动仍将偏高。
富兰克林坦伯顿全球宏观团队分析，新兴市场债市的深度、广度与流动性皆已明显提升，加上新兴国家基本面持续改善、提高韧性，且当地债市有殖利率较高、货币潜在升值空间与分散投资组合风险优势，新兴市场债角色已进化为核心配置之一，而非过去的机会型战术配置角色。
富兰克林投顾表示，本波美国公债殖利率攀升更多是反映高成长+高资本需求+高实质利率的结果，而非通货膨胀失控。投资人可借机建构较高殖利率的债券投资组合，以兼具较高殖利率收益与货币升值机会的新兴国家当地债，搭配受惠美国强韧企业表现且利率敏感度低的美国非投资等级公司债，作为长期债券核心配置。
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