国际油价及美债殖利率回落，AI概念股成为领涨主力。全台唯一追踪美国费城半导体指数的国泰费城半导体（00830）基金经理人李翰林表示，市场资金重新聚焦AI半导体的成长潜力。随时序即将迈入第4季，科技企业财报、资本支出及政策变化将陆续接受市场检验，半导体能否延续动能，成为后市重要观察。

台股进入9月下半场，指数仍处于高档整理，加上中秋连假将至，投信第3季绩效结算进入最后冲刺阶段，重要长假前的节前调节与季底布局交错，「中秋变盘」是否会发生，再度成为市场焦点。李翰林指出，中秋连假期间国际股市仍持续交易，部分资金可能因应假期的不确定性提前调节或暂时处于观望，使得台股量能收敛、短线波动增加，但秋节连假本质并非是决定行情方向的主要因素，节后走势仍须回归国际市场、企业获利及产业基本面。

川习会预计台湾时间9月24日凌晨于美国华府登场，美中贸易、科技政策、关键原物料及AI竞争等议题，不仅可能牵动全球市场风险偏好，亦将会影响半导体产业后续评价。李翰林分析，进入第4季之后，市场焦点将由连假效应与季底作帐，逐步转向川习会后续政策效应、美国科技企业财报，以及云端服务商资本支出等关键。若政策不确定性出现淡化、企业投资需求延续，科技股有机会再由基本面主导，但伴随著川习会会议结果出炉和政策讯息，市场短线震荡可能加大。

李翰林表示，即将陆续揭晓的美股第3季财报，目前市场最新预估，资讯科技产业获利年成长率高达63%，但若进一步分析，其中又以半导体和半导体设备表现最突出，预估获利年成长率更高达125%，为科技产业里面最大的贡献来源；若观察半导体以外的产业，科技产业的预估获利年成长率则会下调至24%，代表AI行情，已从追逐题材，转换到聚焦在有真正获利的半导体产业上。AI产业竞争已由单一晶片效能，扩大至算力、记忆体、先进制程及设备等完整供应链，半导体在AI基础建设中的核心地位更加明确。从产业布局来看，00830成分股涵盖辉达、博通、美光、Marvell、艾司摩尔、台积电ADR等指标企业，布局AI晶片、客制化晶片、记忆体、晶圆代工与半导体设备等关键领域，呼应AI基础建设的发展方向。

展望第4季，若科技企业财报与资本支出展望维持正向，半导体供应链仍具成长动能；惟投资人仍应留意美中政策变化、美伊地缘冲突、海外市场、产业集中及价格波动等相关风险。