盘势分析
联准会宣布12月降息1码，并启动短期国库券购买释放流动性，点阵图显示2026-2027年各存在1码降息空间，且2026年5月鲍尔届满后，预期川普将任命与其立场相近的新主席，在经济稳定下，利率有机会朝向中性水准，2026年仍存在降息空间，让货币宽松趋势延续。
近期辉达对供应链厂商降低成本的冲击大致已经反应，Google推出Gemini3获好评，迫使OpenAI的GPT-5.2提前火速发布，整体AI竞赛仍未见止息。观察辉达明年CoWoS投片数量倍增，GB200放量后GB300紧跟推出，2026年辉达也将推出Rubin平台将持续引领AI成长。ASIC方面，在世代转换过渡期即将结束及Google新模型表现优异下，客制化需求强劲，2026年成长可期，整体AI基础建设延续。
投资建议
投资焦点聚焦AI相关供应链，因营运展望仍佳，并持续观察CSP等现金流向表现，布局仍以受惠CSP业者提高资本支出及ASIC使用比重提升带动的相关零组件为主，包括HVDC、CCL、PCB及散热产业。在产业前景正向及资金环境宽松双重利多下，若市场出现较大震荡，投资人可把握逢低布局机会，或透过定期定额参与产业成长契机。
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