盘势分析

展望2026年，美国经济的核心关键字依旧是「政策红利＋AI投资」。减税效应持续发酵，「大而美法案」为企业获利注入强心针，而通膨并未如市场原先担忧般失控。更重要的是，AI投资动能没有降温迹象。亚马逊、Google等科技巨头已明确承诺，2026年仍将扩大AI基础建设与资本支出，显示这并非短线题材，而是长期战略。

若从历史经验观察，美股真正的超级牛市往往「走得比多数人想像得更久」。更具说服力的是企业获利数据，2025年第4季美国企业EPS成长率，原本市场预估仅8.3%，最新已被上修至13.6%。放眼全年，2026年营收年增率约7.2%，EPS年增率可达15%，且仍在调高预期中。这代表本波行情并非单靠估值，而是有实质获利作为后盾。

科技巨头在2026年的EPS成长率依旧亮眼。辉达仍是市场共识最高的核心标的，或延伸至博通、Marvell、美光与台积电（2330）。

Meta、特斯拉的获利成长动能也维持在三成上下，而台积电则展现「稳定型成长」价值，每年EPS成长约20%，成为全球AI供应链中最关键的受益者。对台股而言，国发会景气灯号已连续亮出黄红灯，显示内需与外销同步回温。AI驱动下，台股基本面其实没有悲观的理由。

此外，台股资金面仍偏多，元月ETF集中除息，逾90万人领到近120亿元现金，相关资金回流市场机率不低。加上CES展带动AI应用落地、企业营收密集公布、台积电法说会题材，法人在农历年前「先冲一段」动机相当明确。

投资建议

台积电已正式量产2奈米，象征新一轮技术红利的起点。此外，12月营收公布与CES展时间的重叠，具备双重利多题材，对法人资金更具吸引力。包含，AI半导体的先进制程、先进封装、CPO，CES题材的智驾车、AI机器人，皆是元月法人关注主轴。