贝莱德智库维持偏好风险资产的布局，关键在于多项大趋势及人工智慧（AI）主题正同时牵动市场与总体经济，这些力量已在 2026 年初陆续发酵。不过，贝莱德重申减码长天期美国公债，以反映对于联准会（Fed）独立性的疑虑。
贝莱德预期，美国劳动市场仍将进一步降温、通货膨胀压力持续缓解，使Fed得以延续降息步伐。不过，市场最近对Fed独立性产生疑虑，也可能为此判断带来变数。在这样的背景下，无论从战术或策略层面，贝莱德都维持对美国长天期公债减码的立场。
贝莱德指出，美国 10 年期公债殖利率并未如历史经验所示，在Fed启动降息后同步下滑，反而本波降息循环开始以来仍处于较高水准。这反映出投资人对持有长期美国公债所要求的风险补偿提高，即期限溢酬上升，背后原因在于市场对财政永续性及债务利息负担的担忧，这些担忧甚至早于近期有关Fed独立性的质疑声浪。
整体来看，贝莱德认为，当前的总体环境仍足以让Fed延续降息循环，并在资产配置上偏好股票胜过政府公债。AI 主题仍有进一步发展的空间，即使在地缘政治愈趋分裂、以及市场对制度与机构信任可能下滑，进而促使全球风险溢酬被重新评价下，风险资产前景仍看好。
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