科技股与AI估值疑虑未平，川普关税政策变数再起，加上美国可能对伊朗展开军事行动持续推高全球地缘风险，美股近期波动加剧，史坦普500指数2026年前八周仅三周上涨，五周下跌，而美国非投资等级债同期间涨幅与美股相近，但仅有一周下跌，彰显其在市场波动下相对抗震优势。

富兰克林证券投顾表示，美股牛市多年，随股价来到高位，市场易受消息面纷扰而放大波动。反观拥有较高收益的非投资等级债券，其债息收入往往能在市场震荡的时候发挥下档支撑。观察今（2026）年以来非投资等级债上涨0.92%，与美股表现相当，若自去（2025）年12月10日联准会启动降息后来看，非投资等级债涨幅更达美股的三倍。

富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦‧华勒表示，非投资等级债前景乐观，基本面良好。目前整体财务体质仍属稳健，营收与获利延续成长动能，偿债能力亦逐步企稳。观察最新美国企业财报，截至2月20日85%史坦普500企业公布财报，72.6 %的公司每股纯益（EPS）优于预期，平均成长达13.9%（伦敦证交所I/B/E/S）。此外，不仅企业获利增长潜力仍佳，鉴于经济仍相对稳固与政策刺激效应，预期2026年非投资等级债券整体违约率有望维持低档。

葛伦‧华勒指出，美国消费动能强劲，企业营收与现金流稳定，有助于公司债发行企业维持良好偿债能力。2026年美国民众更享有大而美法案带来的退税收入，可进一步刺激消费与企业获利，支撑公司债市基本面，且美国经济也相对更具韧性，更能受惠人工智慧发展趋势，整体增长前景更优于欧洲。葛伦‧华勒进一步说明，当前非投资级债利差已低，可能压缩资本利得空间，但债息收益仍普遍高于其他债券券种，未来尽管利差扩大时，也容易吸引投资买盘回流。

富兰克林坦伯顿公司债基金主要投资于美国非投资等级公司债，在当前市场波动上扬环境下，采取「品质优先」策略，更倾向于B与BB等级债券寻求较高品质机会，并精选CCC等级债券。产业布局则以可受惠川普政策方向为主，如较不受关税政策变化影响的金融产业、受惠新屋持续建造的建筑产业等。经理团队精准操盘的成效明显，短中长期报酬优于同类型平均。可做为稳健型或积极型投资人欲分享美国经济成长又可有收息机会的投资选项。