美国首次直接对伊朗发动军事打击，地缘冲突正式升级。市场焦点自短线情绪交易转向中东原油供给与运输风险；国内大型法人机构表示，虽OPEC+可能启动增产因应，但若伊朗出口或荷姆兹海峡运输受阻，油价与市场波动都将明显高于2025年6月以伊事件水准。
大型法人机构指出，在中东火药库爆炸后，在油价影响方面，风险溢价升级为供给风险交易，主要因2025年6月冲突主要属情绪推升油价，本次则为实质供给风险升级；若伊朗供应或荷姆兹海峡受阻，布兰特油价短线有机会挑战每桶80美元，但全球供给仍偏充裕，OPEC+增产可抑制中长线上档。
美股影响方面，多重风险压力，波动高于去年 主要由于此次美国直接参战将放大避险、通膨与成长风险交错效应，美股短线回档压力较去年更高，尤其高估值成长股与非必需消费类股面临估值修正风险。能源与国防股相对受惠。
美债方面，避险支撑有限，长端受通膨贴水压力制衡；尽管避险情绪提供部分支撑，但若油价长期居高，将推升通膨预期与通膨贴水，导致长端殖利率反而面临上行压力。美国10年期公债殖利率预料仍将于4%附近震荡，短线波动放大但缺乏明确趋势。
总经方面，是否演化为持久性能源与运输危机是关键；若油价与航运成本长期居高，将重新推升全球商品通膨与企业利润压力，进一步压抑全球成长动能。虽市场目前仍预期联准会首次降息时点落在6月，但若通膨风险升温，不排除降息递延至第3季。
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