中东地缘政治升温，再度牵动全球能源市场敏感神经，台股2日也同步回档，截至上午11点20分，盘中最低34,605点、最高35,345点，报35,250点，持续力守35,000点大关。针对后市，法人表示，伊朗石油出口高度集中中国，若区域情势升高，恐牵动油价与金融市场波动。后续除关注能源价格变化外，各国央行政策走向与市场风险情绪亦将成为观察重点。

安联投信表示，根据美国能源资讯署（EIA）2023年数据，伊朗近九成石油出口直接流向中国；其天然气出口则有87%透过管线输往伊拉克与土耳其；由于荷莫兹海峡为全球两成液化天然气供应与25%海运石油运输的必经之路（2023-2025年数据），后续情势发展势将牵动油价相关走势与石油贸易等变化，须密切关注。

相较于能源面向，伊朗非能源贸易规模可忽略不计。其名目GDP仅占全球GDP的0.4%（2024年IMF数据），其货物贸易总额仅占全球总货物贸易0.1%，低于2000年代制裁前的0.5%。

展望后市，安联投信表示，现阶段建议高度聚焦能源价格与金融市场状况。根据历史经验显示，全球主要央行对此类短期供给冲击会以暂时性角度评估。然而，全球部分央行可能认为成长放缓将压抑中期价格压力，因而倾向宽松。

全球另外一些央行则可能担忧若通膨再度持续上升，让通膨预期失去锚定，因而选择收紧。依近期政策倾向推测，美国联准会与日本央行可能较偏向前者，欧洲央行与英国央行则可能较偏向后者。

安联投信表示，接下来，可先关注伊朗当地政权与国际情势变化，依不同情境，如军事介入但未导致政权更替、政权更替或是区域战争升级等，作为油价可能发展的参考依据。以军事介入但未导致政权更替的情境为例，推估届时油价可能进一步上升至每桶75美元，随后迅速回落至紧张前的60美元水准。天然气价格大致不受影响。

市场将出现短暂风险趋避反应，波动度可能高于委内瑞拉事件，但随后迅速修复。若油价下降10%，将使通膨率下降0.2–0.3个百分点，提升英国降息机率，欧元区亦略受支持；其他主要央行影响有限。