街口投信分析，近日因中东冲突升温推高国际原油价格，并带动黄豆油劲扬，进而外溢支撑整体黄豆商品链。在能源基准价上扬的状况下，市场预期生质柴油与相关油品利润将得到改善，诱发对黄豆油及其上游黄豆压榨需求的增加。市场人士指出，这轮涨势更偏向是油市风险溢价与地缘政治因素所驱动，而非黄豆供给端出现明显变化。在此情况下，基金与投机部位加码多单，押注能源紧俏与原油价格转强将持续支撑植物油价格，从而强化近期黄豆期货的下档支撑。
相关报导指出，每逢盘中回档即有程式与基金买盘承接，反映技术动能与对黄豆油、原油持续走强的信心。然而，全美现货平均价格仅温和上调，显示期货涨幅大于消费终端对豆粕类需求，部分内需买家对追价的态度显得保守。在资金推升与基本面讯号不一致的情况下，市场波动可能加剧，市场更关注未来压榨与出口需求能否实际改善，以支撑目前的偏多格局。
街口投信表示，此外，市场普遍预期中国大陆在3至6月装船期，将持续优先采购巴西黄豆，此一结构性趋势对以美国为基准的黄豆价格形成压力。在创纪录的巴西产量与更具竞争力的出口报价之下，大陆压榨厂积极预订上半年巴西船期，以降低原料成本。尽管高层会晤后，大陆恢复部分对美采购，但交易人士指出，真正由商业利润驱动的需求仍明显偏向巴西，使得美国期货难以长期脱离全球基本面而持续上行。即便在投机资金与能源题材加持之下，黄豆若要延续强势，仍须观察大陆是否愿意将更多实际进口量转回美国来源，否则价格上涨将更容易受到期待落空的影响。
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