近年来国际金价涨势凌厉，近一年涨幅高达82%，黄金基金受惠于金价走高，过往表现同样亮眼。晋达资产管理表示，美元走软、地缘政治风险及央行需求仍对黄金价格构成强力支撑，即使短线因中东战事、美元走强造成金价小幅拉回，但中长期成长趋势不变。至于贵金属股票，金矿企业因成本控制和利润率的提升，投资前景持续看好。同样地，市场对于大宗商品强劲需求，以及天然资源类股相对低估的投资价值，为天然资源基金表现带来支持。

晋达环球黄金基金经理人暨晋达环球天然资源基金共同经理人George Cheveley表示，过往金价走势受到联准会利率政策与通膨预期所牵动，但近两年支持国际金价大幅上涨的因素很多，包括全球经济不确定性升高、地缘政治紧张因素持续、各国央行增加黄金储备、投资黄金的需求上升，美国利率政策及通膨预期的影响程度已降低。面对国际金价突破每盎司5,100美元关卡，投资人难免质疑未来是否还有上涨空间，即使近日中东紧张局势升温冲击股市，但目前来看，支撑金价的关键因素依然存在：中长期美元走弱、地缘政治紧张局势持续、市场预期联准会将降息、对财政赤字的担忧日益加剧，以及各国央行持续购金。综合这些因素来看，金价可能维持在目前水准附近或小幅上涨，而非大幅下跌。

对于金矿类股而言，投资前景维持正面George Cheveley指出，受惠于金价的强劲成长，2025年金矿类股的获利大幅增加，随著成本受控，金矿企业的整体总营运成本（All-In Sustaining Cost, AISC）增幅明显减缓，加上金价大涨，利润率大幅提升，预估2025年整体金矿股维持利润率每盎司1,759美元，2026年更可望增加至2,601美元，相较2025年增幅高达47.9%，较2024年的197%更是翻倍成长。对于长期投资人而言，金矿类股不仅与金价的关联度高，企业获利更具备极佳的成长潜力，有助于提升资产组合的多元化效果。

晋达资产管理亦看好大宗商品的投资前景，且投资价值仍被市场低估。George Cheveley指出，可以从五个面向衡量天然资源类股的投资潜力，首先是需求面，电力需求将进入超级循环，有助于能源类股表现，近日油价因战争因素大涨也激励能源类股表现；此外，天然气与铜也受惠于结构性需求，使得需求强劲成长。

第二个面向是通膨，根据过去经验，天然资源类股在高通膨期间(通膨大于3.3）有80%的时间提供实质正报酬，年化报酬率达22%，优于通膨持平与低通膨(通膨小于1.6）时期的表现。由于去全球化（美国关税、国防支出增加）、政府债务金额持续增加以及薪资通膨（人口高龄化导致劳动力减少）等因素，预估未来将是高结构性通膨为主的环境，有利于天然资源类股。

第三个面向是价值面，经过主动式投资筛选后，天然资源类股可望有较高的自由现金流收益率、股息发放率，以及稳健的资产负债表。

第四个面向是过往表现，长期统计显示，天然资源类股票的过往表现优于实体大宗商品。

第五个面向为多元化配置，天然资源股票与其他类股（如科技）及其他实质资产的关联度低甚至负相关，可考虑纳入资产组合以分散风险。