导线架大厂长科*（6548）29日召开法说会并公布财报，受惠四方平面无引脚封装（QFN）、IC与EMC LED导线架需求延续，首季营运稳健成长，单季合并营收36.7亿元，季增4.8%、年增15%；毛利率21.7%，季增0.3个百分点、年减0.4个百分点；营益率13.8%，季增0.8个百分点、年增0.9个百分点；归属母公司净利4.7亿元，与上季持平、年增12.7%，每股税后纯益0.51元。

展望本季，长科看好电源管理相关IC需求延续升温，尤其伺服器、资料中心等应用可望成为主要成长动能。公司指出，首季QFN、IC类产品表现不错，LED营收也创新高，4月接单状况更明显优于3月，加上目前订单交期已拉长至21周、约5个月，显示市场仍呈现供不应求，预期4月营收可望轻松改写新高，第2季营收有机会双位数成长。

从产品结构来看，长科首季IC营收占比已达32%，QFN维持约30%，Discrete与EMC LED分别占18%、9%；其中，应用在电源管理的IC与Discrete产品，不论季增或年增均达双位数成长。应用别方面，3C仍占47%，工控类受惠电源管理需求增加，占比提升至26%；车用市场回温则仍不明显。

值得注意的是，AI资料中心电力架构升级也带动高压导线架需求。公司指出，800V以上高压直流架构对表面处理与材料要求更高，相关产品平均单价较一般产品高出30%至50%，目前占营收约6%至8%，公司正透过两岸产能支应美系、欧系IDM客户需求。

产能方面，苏州、成都厂产能利用率已接近满载，山东威海新厂为新增生产基地，并非迁厂，苏州与成都厂也不会关闭。公司强调，大陆市场需求强劲，新增第三生产基地将支应后续成长。

不过，贵金属价格上扬仍是毛利率短期变数。公司指出，去年第4季至今年第1季金、银、钯金等贵金属价格明显走高，对毛利率形成压抑。公司目前不刻意囤积贵金属，多采Metal Sliding机制，每三个月依公式调整或与客户协商反映成本；随接单强劲与价格调整逐步反映，公司对第2季毛利率回升具信心。