盘势分析

近期台股强势，在科技股领军下，加权指数突破4万点大关，然随指数创高，评价面临短线正乖离过大修正压力，伴随获利调节，凸显在指数高档区间，市场资金对估值修复敏感度显著提升。虽然市场偶有震荡，但台股长线多头趋势仍未破坏，核心驱动力依然奠基于全球半导体周期结构性复苏。

综观近期产业指标企业开出的第1季财报，不仅双率表现普遍优于预期，更确立高阶资本支出扩张指引。强劲的财报不仅验证AI基础建设与高阶晶片需求的长尾效应，扎实的基本面护城河，更是台股有效吸收外部总经变数的最佳安全边际。

目前外资期货避险空单已逾4.8万口，显示机构法人在乐观预期中仍具备严谨风险意识。面对当前高波动市场环境，建议投资人摒弃追高杀低的动能交易，转向「逢低承接、核心配置」的价值策略。

投资建议

现阶段核心布局仍建议著重在AI伺服器供应链、先进制程、先进封装跟测试、矽光子、PCB／CCL、电源等具实质获利支撑的产业仍是后续主轴。

晶圆代工龙头第1季法说会将全年营收成长指引上修至逾30%，确立AI算力推动半导体周期的乐观展望，此外，在先进制程与CoWoS需求强劲下，相关大厂同步释出对资本支出的乐观扩张指引，将直接带动测试介面与测试设备的强劲需求。

随AI运算力与资料传输速率要求攀升，矽光子需求迎来爆发，PCB层数由16层跃升至20-50层，并导入M8／M9等级低损耗CCL，带动陆系与日系CCL大厂调涨报价10%以上，使相关供应链迎来价量齐扬的「超级周期」。