保护元件厂兴勤（2428）受惠AI等应用需求强劲，加上日系竞争对手退出部分市场带来的转单效益浮现，现阶段订单满手，公司透露，现阶段接单出货比（Book-to-Bill Ratio）高达1.5至1.6，不仅下半年业绩可望逐季成长，订单能见度更已直达2027年。

法人看好，在转单效益、产品组合优化，以及毛利率改善带动下，兴勤今年营收可望年增15%至20%，全年获利挑战历史新高。

近期银价持续维持高档，对保护元件产业带来成本压力，尤其压敏电阻产品使用银材料比重较高。不过，兴勤近年积极投入材料优化，提前完成银铜电极设计开发，今年第2季起陆续导入量产，目前约四成客户完成产品转换，可维持既有售价供货；尚未完成转换的产品则配合调整售价，有助降低原物料波动影响，公司预期，下半年毛利率将较上半年明显改善。

兴勤指出，部分日系同业因缺乏替代材料技术，加上难以吸收银价大涨带来的成本压力，已逐步退出电压保护元件市场，现阶段约有三分之一相关客户已转向兴勤供货。

兴勤分析，由于日系客户认证程序较长，一旦顺利通过认证，合作关系通常相当稳定，随著认证案件持续完成，下半年转单效益将逐步发酵，并有助提升全球市占率。

除传统保护元件需求稳健外，兴勤也积极布局AI相关应用，其中，在AI伺服器保护元件及液冷散热感测器方面，已与国内多家电源供应链建立长期合作关系，受益AI伺服器持续扩建，相关产品出货动能稳定增长。

另外，兴勤去年切入智慧手机电池保护元件供应链，今年上半年出货量已较去年倍增，预估下半年仍有机会再翻倍，成为新一波成长动能。

车用市场部分，尽管整体汽车市场需求趋于平稳，兴勤仍持续扩大车用布局，今年新增韩系车厂客户，陆系车厂亦有新产品导入，除电动车三电系统外，ADAS先进驾驶辅助系统、车灯、座椅加热等非三电应用订单同步增加，推升车用业务稳定成长。

法人分析，兴勤除受惠AI、高阶电源、车用电子及智慧手机等终端需求同步成长，更因材料技术领先同业，在银价高涨环境下展现成本竞争优势，配合日系厂商退出市场带来的转单效益，下半年营收及获利可望逐季垫高，全年营运有望再写新猷。