台塑四宝今天公布7月营收「年月双增」，展望后势，由于美伊战事反复，造成石化品客户抱持观望、下单保守；其中，南亚受惠AI带动上游电子材料结构性缺货与涨价，营运展望最为乐观，预期第3季表现优于第2季，下半年比上半年更上层楼。

台塑今天指出，第3季台塑石化及中油的原料乙烯、丙烯供应量增加，台塑开工率及产销量提高；但近期美伊战事反复，原油价格震荡加剧，客户采购保守观望，影响石化产品行情。 台塑预期第3季营收低于第2季，不过台塑第3季有现金股利11亿元，以及台塑工业美国公司的换股利益约13亿元入帐，可挹注获利。

南亚表示，化工、聚酯等大宗产品，因进入传统淡季，加上中东战事多变，原物料供应不确定性，行情波动大，影响客户下单意愿，市况较为偏弱。

不过南亚强调，美系四大云端服务供应商（CSP）扩大资本支出，直接带动供应链最上游电子材料的结构性缺货与涨价；加上AI伺服器因晶片面积扩大、层数增加、讯号传输速度与功耗暴增，对于中高阶材料需求殷切。

由于新扩建产能受限于设备商供应能力，使电子材料面临严重的供需缺口，市况持续畅旺，南亚第3季营运成长主轴仍围绕电子科技相关领域，乐观预估第3季表现优于第2季，下半年比上半年更上层楼。

台化分析，7月美伊冲突又升温，以布兰特原油价格为例，7月涨幅达26%；相较之下，下游石化品的涨幅没那么大，整体产业链呈现头重脚轻，原料成本负担沉重。不过8月初油价冲高后开始回跌，台化包括PX（对二甲苯）及纯苯等产品加工价有些许改善。

台化预期8月本业经营会比7月改善一些，9月旺季开始，下游客户会有备料需求，加上认列权益法投资收入，对第3季营运预期乐观。

台塑化分析国际油价，7月因伊朗在荷莫兹海峡及周边水域对商业油轮再次进行攻击，导致波斯湾海上交通受阻，美国连续数晚空袭伊朗，推升7月油价大幅上涨；8月初美方宣布重启谈判，油价又大幅下跌。目前市场持续等待美伊临时协议进一步结果，油价维持区间盘整。